Recompra de ações e retornos anormais: uma análise empírica de 1994 a 2002
| Autor: | Gabrielli, Marcio Fernandes |
|---|---|
| Jazyk: | portugalština |
| Rok vydání: | 2003 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | Repositório Institucional do FGVFundação Getulio VargasFGV. |
| Druh dokumentu: | masterThesis |
| Popis: | Made available in DSpace on 2010-04-20T20:51:13Z (GMT). No. of bitstreams: 3 74563.pdf.jpg: 20935 bytes, checksum: 3c37418715bc6c88628199b8bff13131 (MD5) 74563.pdf: 10471381 bytes, checksum: ce2477e1540761900cb6124af1fb42e0 (MD5) 74563.pdf.txt: 413924 bytes, checksum: 8ad85ae3b4f7c4c157fa350940507a64 (MD5) Previous issue date: 2003-03-10T00:00:00Z Analisamos empiricamente o comportamento dos preços das ações após o anúncio de um programa de recompra de ações no mercado aberto. Nossa amostra inicial incluiu todos os anúncios de recompras de ações anunciados na Bolsa de Valores de São Paulo, no período entre 1º de janeiro de 1994 e 30 de junho de 2002. Realizou-se um resumo da legislação brasileira sobre o tema, comparando-a com outros mercados. Também foi investigada a questão fiscal entre o recebimento de caixa via dividendo ou via recompra de ações, evidenciado a desvantagem fiscal da recompra de ações na remuneração dos acionistas. Foi utilizada a metodologia do estudo de evento para captar os efeitos dos anúncios de recompras de ações em mercado aberto. Os resultados mostraram que a resolução CVM nº 299 teve forte impacto positivo nos retornos anormais acumulados das ações, evidenciando sua eficácia em relação à proteção dos acionistas minoritários e à inibição do fechamento branco de capital de companhias listadas na BOVESPA. Os resultados obtidos também são coerentes com a teoria da sinalização. |
| Databáze: | Networked Digital Library of Theses & Dissertations |
| Externí odkaz: |
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