Canal de crédito: um estudo sobre a influência das questões regulatórias no mercado de crédito brasileiro

Autor: Anker, Tomás
Jazyk: portugalština
Rok vydání: 2005
Předmět:
Zdroj: Repositório Institucional do FGVFundação Getulio VargasFGV.
Druh dokumentu: masterThesis
Popis: Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:42Z (GMT). No. of bitstreams: 3 TomasAnker2005.pdf.jpg: 19471 bytes, checksum: 5de49e59ad4e8296037eb0a55a1e9bda (MD5) TomasAnker2005.pdf.txt: 349059 bytes, checksum: 783fdc304cd9f0afef668cfe24a49d48 (MD5) TomasAnker2005.pdf: 1234828 bytes, checksum: 5b9cbd2d401c226045c4169c8e3c745c (MD5) Previous issue date: 2005-12-15T00:00:00Z
The literature has been discussing for a long time the influence of monetary policy in the achievement of certain employment and GDP levels. At the same time, throughout the last decades, it appeared in this same literature a discussion concerning the monetary policy transmission channels for the long-term. Among the set of channels pointed out by this literature, the credit channel is one which has been receiving a lot of attention from scholars willing to deepen the knowledge of its process and its relationships with the monetary and real economy. Due to these facts, this work intends to find evidences of the presence of a credit channel in Brazil which works through endogenous changes of the credit market, more specifically the ones occurring into the agents’ balancesheets and on their agency costs, what contribute to the decrease of the credit balance supplied to these borrowers. More than that, through the empirical tests here conducted, this work intends to find evidences that the credit channel in Brazil is stronger due to the existence of banking regulatory rules which turn them more conservator in the supply of marginal credits to the set of new borrowers and to the ones which have credits already taken. This test assumes as the variable the series of credit balances supplied throughout the years, constructed according to the Central Bank rules that establish loss provision criteria and which is supposedly capable of being changed after a monetary push which worsen the balancesheet quality of borrowers forcing the financial institutions to reclassify borrowers to lower risk classes. This reclassification may increase the credits which are most penalized with the highest loss provision rates, what turns the bankers into more conservator agents and less willing to supply credit to the set of higher-risk borrowers and to the borrowers as a whole.
A literatura econômica discute há algum tempo as influências da política monetária no nível de produto e emprego de longo-prazo. Paralelo a este debate seminal, surgiram ao longo dos últimos anos discussões sobre os canais de transmissão de política monetária. Dentre o conjunto de canais sugeridos pela literatura, o canal de crédito é um dos que mais tem motivado estudiosos a aprofundarem o conhecimento sobre a sua forma de interação com a economia monetária e real. Por esta razão, este trabalho busca evidências da presença de um canal de crédito no Brasil que funciona através de alterações endógenas no mercado de crédito, mais propriamente através da alteração das condições do balanço dos agentes e de mudanças nos seus custos de agência, que motivam uma queda dos saldos de crédito concedidos a estes. Mas mais do que isto, através dos testes empíricos desenvolvidos, procura-se evidenciar que a presença de um canal de crédito no Brasil é reforçado por exigências regulatórias impostas aos bancos, que os tornam mais conservadores na oferta de crédito marginal ao conjunto de tomadores novos e com operações de crédito já contratadas. Em especial, o teste toma como variável a série de saldos de crédito concedidos ao longo do tempo, baseada em resoluções do Banco Central que normatizam sobre o provisionamento de crédito, em que se supõe que um choque monetário seja capaz de piorar a qualidade do balanço dos agentes, forçando as instituições financeiras a reclassificarem-os para piores classes de risco. Esta reclassificação, por sua vez, deve aumentar a base de crédito sobre a qual residem os maiores percentuais de provisionamento, o que torna os banqueiros mais conservadores e menos desejosos em ofertar crédito para o conjunto de tomadores de maior risco e para os tomadores como um todo.
Databáze: Networked Digital Library of Theses & Dissertations
Externí odkaz: