Dividendos e efeito clientela: evidências no mercado brasileiro
| Autor: | Allan Pinheiro Holanda, Antonio Carlos Dias Coelho |
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| Jazyk: | English<br />Spanish; Castilian<br />Portuguese |
| Rok vydání: | 2012 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | RAE: Revista de Administração de Empresas, Vol 52, Iss 4 (2012) |
| Druh dokumentu: | article |
| ISSN: | 0034-7590 2178-938X |
| Popis: | Investigou-se se características externas à operação da empresa, representativas de efeito clientela, diferenciam marginalmente a política de dividendos de firmas listadas na BM&FBovespa, em uma amostra de 410 firmas (2.339 empresas/ano), no período de 1998 a 2010. Utilizaram-se regressão logística e regressão Tobit para os testes da hipótese, a qual propugna que existe associação estatisticamente significante entre a decisão de declarar dividendos – e seu montante – e o efeito clientela, que não pôde ser rejeitada de maneira conclusiva. Pôde-se inferir que a política de dividendos de firmas brasileiras confirma, de modo parcial, a proposição de Miller e Modigliani (1961) acerca de o efeito clientela influenciar a decisão de dividendos das firmas; o impacto do efeito clientela, ademais, é devido a questões associadas a governança corporativa e a mecanismos de financiamento predominantes no mercado financeiro brasileiro. |
| Databáze: | Directory of Open Access Journals |
| Externí odkaz: |
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