| Autor: |
David Ferreira Lopes Santos, Roberta Alvarez Martins, Sérgio Rangel Fernandes Figueira, Adhemar Sanches |
| Jazyk: |
portugalština |
| Rok vydání: |
2014 |
| Předmět: |
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| Zdroj: |
Enfoque, Vol 33, Iss 2, Pp 87-103 (2014) |
| Druh dokumentu: |
article |
| ISSN: |
1984-882X |
| DOI: |
10.4025/enfoque.v33i2.21339 |
| Popis: |
Este artigo examina a estrutura de capital de oito empresas representativas do Índice de Materiais Básicos da BM&FBOVESPA no período de 1994 a 2011. A controvérsia existente nas bases teóricas desenvolvidas neste tema permite que novas abordagens sejam levantadas com o objetivo de aumentar a compreensão dos fatores que determinam os níveis de endividamento das firmas. Neste estudo optou-se pelo uso de indicadores financeiros que representassem três eixos de interesse (rentabilidade, capacidade de pagamento e geração de caixa) na explicação do endividamento de curto e longo prazo. A abordagem metodológica foi quantitativa, por meio da análise de regressão com dados em painel. A expectativa inicial é que os resultados encontrassem aderência nas premissas da Pecking Order Theory. Em que pese às restrições metodológicas, observou-se que as variáveis de liquidez corrente, ROA e ROE determinam o endividamento de longo e curto prazo, sendo este último, também influenciado pelas variáveis de ciclo financeiro e giro do ativo. Todavia, o grau de influência da rentabilidade é distinto para as variáveis dependentes, o que denota a existência de conflitos de agência entre credores e acionistas e a preferência pelo uso de fontes internas no financiamento dos ativos. |
| Databáze: |
Directory of Open Access Journals |
| Externí odkaz: |
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