Los mercados de las rentas vitalicias en Chile. Competencia, regulación, ¿y miopía?
| Autor: | Eduardo Walker |
|---|---|
| Jazyk: | Spanish; Castilian |
| Rok vydání: | 2009 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | El Trimestre Económico, Vol 76, Iss 301, Pp 145-179 (2009) |
| Druh dokumentu: | article |
| ISSN: | 0041-3011 2448-718X |
| Popis: | Se estudia la tasa interna de rendimiento de las rentas vitalicias en Chile (definida como la tasa de interés que iguala el valor presente de las pensiones esperadas con la prima pagada por los pensionados), asociándola a la competencia en la industria. Se documenta que: a) las compañías de seguros que pagaban mayores comisiones de corretaje lograban menores costos de financiación; b) hubo un cambio estructural en la elasticidad de largo plazo de las tasas de las rentas vitalicias respecto a la tasa libre de riesgo pertinente en 2001, coincidiendo con el envío al Congreso de un proyecto de ley que pretendió hacer más transparente el mercado e imponer máximos a las comisiones pagadas a los corredores. Se arguye que las pruebas son estrechamente congruentes con la siguiente hipótesis conjunta: i) las altas comisiones cobradas en los años noventa eran ilegalmente devueltas de manera parcial a los pensionados por los corredores; ii) los pensionados miopes prefieren el efectivo a mayores valores presentes. iii) así, la amenaza legal causó la baja de comisiones, redujo la holgura para los pagos en efectivo, aumentó la competencia vía tasas de interés e incrementó la elasticidad de largo plazo para igualarse a uno. |
| Databáze: | Directory of Open Access Journals |
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