TÜRKİYE’DE PARA POLİTİKASI ARAÇLARININ CARİ AÇIK ÜZERİNE ETKİSİ: ARDL SINIR TESTİ YAKLAŞIMI

Autor: BAŞ, Gizem, KARA, Mehmet
Jazyk: angličtina
Rok vydání: 2020
Předmět:
Zdroj: Volume: 7, Issue: 17 1-10
ASSAM Uluslararası Hakemli Dergi
ISSN: 2148-5879
Popis: After the financial crisis occurred in 2007/08, the major central banks such as FED, ECB and BOJ, started to implement excessive expansionary monetary policies. This has negatively affected macroeconomic indicators and economic targets of many developing countries such as Turkey. Associated with developments occurred in financial markets, the Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT) has developed a new monetary policy strategy since April of 2010. The aim of this study is in Turkish economy, to analyze the effect of qualitative (O/N interest rate) and quantitative (M3 money supply) monetary policy tools on the current account deficit. The time period of the study includes 2005: IV-2018: II. Overnight interest (O/N) rate, M3 money supply and current account deficit are employed. With ARDL analysis method, unrestricted error correction model (UECM) and boundary test approach are applied. Within the scope of ARDL method, firstly, bound test is performed, and the cointegration relationship is determined between the variables. Furthermore, it is found that there is a statistically and economically significant relationship between money supply (M3) and the current account deficit for the both long and short term.
2007/08 yılında meydana gelen finansal kriz sonrasında, FED, ECB ve BOJ gibi büyük merkez bankaları, aşırı genişletici para politikaları uygulamaya başlamıştır. Bu durum, Türkiye gibi pek çok gelişmekte olan ülkenin ekonomik hedeflerini ve makroekonomik göstergelerini olumsuz etkilemiştir. Finansal piyasalarda meydana gelen bu gelişme üzerine, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2010 yılının Nisan ayından itibaren yeni bir para politikası stratejisi geliştirmiştir. Bu çalışmanın amacı, Türkiye ekonomisinde niteliksel (O/N faiz oranı) ve niceliksel (M3 para arzı) para politikası araçlarının cari açık üzerindeki etkisini analiz etmektir. Çalışma, 2005:IV-2018:II dönemini kapsamaktadır. Değişkenler olarak Gecelik Faiz (O/N) oranı, M3 para arzı ve cari açık kullanılmıştır. Analiz yöntemi olarak, ARDL modeli kapsamında kısıtlanmamış hata düzeltme modeli (UECM) ve sınır testi yaklaşımı uygulanmıştır. ARDL analiz yöntemi kapsamında ilk olarak sınır testi uygulanmış değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Ayrıca, uzun ve kısa dönem için, para arzı (M3) ile cari açık arasında hem istatistikî olarak hem de ekonomik olarak anlamlı bir ilişki olduğu görülmüştür.
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: