APLICACIÓN DE UN NUEVO MODELO DE ANÁLISIS DE RIESGO EN LA BOVESPA: EL D-CAPM
| Autor: | Lucena, Pierre, Jacques da Motta, Luiz Felipe |
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| Jazyk: | portugalština |
| Rok vydání: | 2013 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | Electronic Review of Management; v. 10, n. 5 (2004): Edição 41-set/out 2004 Revista Electrónica de Administración; v. 10, n. 5 (2004): Edição 41-set/out 2004 Revista Eletrônica de Administração; v. 10, n. 5 (2004): Edição 41-set/out 2004 |
| ISSN: | 1980-4164 1413-2311 |
| Popis: | The goal of this work is to present a new risk analysis model applied to the Brazilian stock market known as D-CAPM, and that represents an alternative to the CAPM Model. The model just considers as risky the negative part of the returns, since agents prefer to get more positive returns. Results demonstrate that both models present inconsistency when applied to the Brazilian stock market, as they go against one of the main principles of financial theory, according to which investments of more risk should present a history of higher returns. The work conclusions also indicate that the model is not as efficient when applied to markets that have problems with the traditional CAPM Model. El presente trabajo tiene como objetivo presentar un nuevo modelo de evaluación de riesgo, alternativo al Modelo CAPM, aplicado en el mercado de capitales brasileño, conocido como D-CAPM. El modelo considera como riesgo solo la parte negativa de los retornos, puesto que los agentes prefieren recibir retornos más positivos. Los resultados encontrados demuestran que los dos modelos presentan resultados inconsistentes cuando aplicados al mercado accionario brasileño, pues hieren uno de los principales supuestos de la teoría financiera, que dice que las inversiones de mayor riesgo deben presentar históricos más elevados. Las conclusiones del trabajo también indican que el modelo no presenta la misma eficacia cuando aplicado a mercados que también presentan problemas con el Modelo CAPM tradicional. O presente trabalho tem como objetivo apresentar uma nova modelagem de avaliação de risco, alternativa ao Modelo CAPM, aplicada no mercado de capitais brasileiro, conhecida como D-CAPM. O modelo considera como risco apenas a parte negativa dos retornos, já que os agentes preferem receber retornos mais positivos. Os resultados encontrados demonstram que os dois modelos apresentam resultados inconsistentes quando aplicados ao mercado acionário brasileiro, pois ferem um dos principais pressupostos da teoria financeira, que diz que os investimentos mais arriscados devem apresentar históricos de retornos mais elevados. As conclusões do trabalho também indicam que o modelo não apresenta a mesma eficácia quando aplicados a mercados que também apresentam problemas com o Modelo CAPM tradicional. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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