| Popis: |
Bakalaureusetöö uurib majapidamiste võla suurust ja teenindamisvõimet iseloomustavaid näitajaid Eestis aastatel 2007-2011. Vaatluse all olev ajavahemik hõlmab järsu majanduslanguse perioodi kui ka taastumist ja tõusu. Teooria osas toob autor ülevaate majanduskasvu mõistest ja olemusest, selgitab laenamise mõistet ja olemust ühiskonnas, tutvustab tarbimisteooriaid ning selgitab tegureid, mis võivad mõjutada inimeste tarbimiskäitumist ja laenamist. Majapidamiste võla suurust uuritakse näitajate põhjal nagu võlgnevus, finantsvõimendus, võlateenindamine ja heaolu. Laenu liikidest keskenduti peamiselt eluaseme- ja tarbimislaenudele. Aastatel 2008-2009 peamiseks tunnuseks oli SKP langus, millega kaasnesid hiljem sissetulekute ja eratarbimise vähenemine. Nõudluse languse tagajärjel vähenesid investeeringud. Samas kodumajapidamiste kasutatav tulu oli nendel aastatel suurem tarbimiskulutustest ning suudeti rohkem säästa. 2010. aastal hakkas majandus taastuma ning 2011. aastal olid paljud majandusnäitajad kasvanud. Laenumaht aastatel 2007-2011 oli keskmiselt 7,2 miljardit eurot. Võlgnevust hindas autor võla ja SKP ning võla ja kasuta-tava tulu suhte dünaamika alusel. Võlakoormus on küll langustrendil, kuid selle jätkuvalt kõrge tase piirab endiselt laenuvõtmise soove. Võrreldes Ungari, Poola, Slovakkia Leeduga ja Lätiga on Eesti võlakoormuse taseme poolest esimene, kuid võlakoormuse kasvu poolest eelviimasel kohal. Tegelikult vaatamata raskele perioodile majanduses, palkade langemisele ja suurele tööpuudusele on finantskriis endaga kaasa toonud majapidamiste finantsvarade kasvu, viie aastaga on kasvanud 1,7 korda ehk 8,7 miljardi eurolt 14,9 miljardi euroni. Majapidamiste eluasemelaenu suhe kinnisvara väärtusesse on analüüsitaval perioodil üsnagi kõrge. Kuna laenukasvuga paralleelselt ei kerki kinnisvarahinnad, siis finantsvõimendus oli ebastabiilne. Majapidamiste võlateenindamist leevendavad madalad baasintressid. Bakalaureusetöös ilmnesid mitmed asjaolud, kogu analüüsitava perioodi vältel ei olnud laenukasv kooskõlas makromajandusliku arenguga. Kui Eesti majanduslik seis oli 2011. aastaks paranenud, kus ilmnesid makromajandusnäitajate positiivsed kasvutempod, siis 2011. aastal oli laenukasv jätkuvalt negatiivne. Majanduslanguse perioodil vähenes oluliselt laenunõudlus, mida võib seletada suurenenud ebakindlus ja vähenenud sissetulekud. Uurimustöö tulemused näitavad, et hoolimata majandustõusust on majapidamised siiski ettevaatlikumad laenude võtmisel. The objective of the study is to research diverse indicators related to Estonian household lending and debt servicing in the period of 2007-2011. Study encompassed deeper analysis of lending growth rates, volumes, balances and intrest rates. Author assessed houshold debt burdens, financial leverage, debt servicing and welfare. Total loan volume was an averaged of 7.2 bilion euro annually between 2007 and 2011. As of 2008, lending growth slowed down. At the same time, the total overdue had increased, indicating households’ capabilities to meet the debt payments. Consumer credit depicted highest share of overdues. Author estimated overdues assessing dynamics in debt and GDP ratios as well as debt and ratios. Debt burden indicated decreasing trends; however, overall high debt level posed constrains on additional lending. Households experienced silght relief in debt servicing due to decrease in real interest rates. The reality; however, pointed out that despite economic downturn, decreased income and increased unemployment, financial crises resulted in increased income for households. Within 5 years, household income increased 1.7 times from 8.7 billion EUR to 14.9 billion EUR. Loan to value ratio was very high for mortgages in that period of time. Since, real estate prices did not follow the lending increase, financial leverage was notably unstable. In years of economic downturn, demand for credit decreased. That can be exlained by increased uncertainty and decreased incomes. Results of the study pintpoint that, despite the current economic upturn, households are continuesly coutious regarding lending. |
