Retorno de ações, inflação e atividade econômica

Autor: Silva, Nelson da, Caetano, Sidney Martins
Jazyk: portugalština
Rok vydání: 2019
Předmět:
Zdroj: Economia Aplicada; v. 23 n. 1 (2019); 43-82
Economia Aplicada; Vol. 23 No. 1 (2019); 43-82
Economia Aplicada; Vol. 23 Núm. 1 (2019); 43-82
Economia Aplicada
Universidade de São Paulo (USP)
instacron:USP
ISSN: 1980-5330
1413-8050
Popis: The paper empirically investigates the relations between stock return, inflation and economic activity for Brazilian monthly data (1996-2017). We analyzed the wavelet variance and correlation and estimated regressions at levels of scale. The results do not corroborate the main hypothesis that a negative relation between inflation and economic activity would induce the negative relation between real stock return and inflation. Furthermore, the relation between real stock return and economic activity is not independent of inflation. In terms of scale, cycles of medium and long terms predominate on the inflation and output gap, while in the composition of the industrial production growth rate and the real return of the stock index, the short-term component is the determinant. O trabalho investiga empiricamente as relações entre retorno de ações, inflação e atividade econômica para dados mensais brasileiros (1996-2017). Analisamos a variância e correlação wavelet e estimamos regressões em níveis de escala. Os resultados não corroboram a hipótese principal de que a relação negativa entre retorno real de ações e inflação seria induzida por uma relação negativa entre a inflação e a atividade econômica. Além disso, a relação entre retorno real de ações e a atividade econômica não é independente da inflação. Em termos de escala, na inflação e hiato do produto predominam ciclos de médio e longo prazos, enquanto na composição da taxa de crescimento da produção industrial e do retorno real do índice acionário, o componente de curto prazo é o determinante.
Databáze: OpenAIRE
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