The time varying drivers of net capital flows around an oil price shock
| Autor: | Clavijo Bolaños, Andrés Felipe |
|---|---|
| Jazyk: | angličtina |
| Rok vydání: | 2018 |
| Předmět: |
Petróleo - Precios - Investigaciones - América del Sur - 2014-2016
Tasa de retorno - Investigaciones - Estudio de casos Petróleo - Precios - Investigaciones - Asia - 2014-2016 Movimiento de capitales - Investigaciones - Asia - 2014-2016 Movimiento de capitales - Investigaciones - América del Sur - 2014-2016 Economía |
| Zdroj: | Séneca: repositorio Uniandes Universidad de los Andes instacron:Universidad de los Andes |
| Popis: | This paper aims to identify the main drivers of net capital flows for some petroleum exporting countries in South America and Asia, and to analyze how their relative relevance changed around the 2014-2016 oil prices fall. This characterization discriminates between pull and push factors, finding that both drivers are relevant to define the volume and dynamics of net capital flows. In particular, global liquidity, global risk aversion, oil prices and US equity returns are the main push factors; while economic growth, interest rates differentials, sovereign risk and domestic equity returns are the main pull factors. The time varying nature of the determinants is modeled with Bayesian estimation methods finding that the relevance of some factors changed during the oil prices fall. This result highlights the dynamic nature of net capital flows and the importance of having enough buffers to deal with their volatilities. "Este documento busca identificar los principales determinantes de los flujos netos de capital para algunos países exportadores de petróleo en Suramérica y Asía, y analizar cómo cambió su relevancia relativa durante la caída de los precios del petróleo del 2014-2016. Este ejercicio discrimina entre factores internos y externos, encontrando que ambos son relevantes a la hora de definir el volumen y la dinámica de los flujos netos de capital. En particular, la liquidez global, la aversión global al riesgo, los precios del petróleo y los retornos accionarios de Estados Unidos se identifican como los principales factores externos; mientras que el crecimiento económico, el diferencial de tasas de interés, el riesgo soberano y los retornos accionarios domésticos como los principales factores internos. La naturaleza cambiante de los determinantes es modelada a través de métodos estimación bayesianos, encontrando que la relevancia de algunos factores cambió durante la caída de los precios del petróleo. Dicho resultado resalta la naturaleza dinámica de los flujos de capital y la importancia de contar con reservas liquidas que permitan lidiar con su volatilidad."--Tomado del Formato de Documento de Grado. Magíster en Economía Maestría |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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