Influência das variáveis macroeconômicas e financeiras sobre os mercados acionário e imobiliário brasileiros: uma análise comparativa no período de 2015 a 2019
| Autor: | Santos, Henrique Farias dos |
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| Přispěvatelé: | Vartanian , Pedro Raffy, Fronzaglia, Mauricio Loboda, Silva, Wesley Mendes Da |
| Jazyk: | portugalština |
| Rok vydání: | 2021 |
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| Zdroj: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do Mackenzie Universidade Presbiteriana Mackenzie (MACKENZIE) instacron:MACKENZIE |
| Popis: | Several authors sought to investigate the relationship between macroeconomic variables and the stock market. However, the analysis has timely focused on the stock market. The present study has differentiated by the inclusion of the IFIX (index of real estate funds) in the approach. In this context, the research analyzed the impact of macroeconomic indicators (interest rates, industrial production and the dollar) and financial indicators (S&P 500 and the oil price) on the Ibovespa and the IFIX in the period from January 2015 to December 2019 in order to compare the influence of such variables. The period was chosen due to the peculiar characteristics of the resumption of economic growth after the 2014-2016 recession in a context of changes in the degree of intervention in the economy. The research addresses the historical evolution of financial indicators such as the Ibovespa and the IFIX, which has a positive trajectory especially from 2016 onwards. To achieve the objective, the research applies a VEC econometric model (vector with error correction) to analyze, comparatively, the influence of macroeconomic and financial variables on the Ibovespa and the IFIX, with the additional objective of verifying whether there is a possibility of diversification between the two markets. Among the results found by the study, it was identified that the Ibovespa and the IFIX have divergent behaviors in the face of macroeconomic and financial shocks, according to what was presented by the impulse response functions of the estimated econometric model. Inúmeros estudos buscaram investigar a relação entre as variáveis macroeconômicas e o mercado financeiro. Entretanto, a análise tem se concentrado tempestivamente sobre o mercado de ações. A presente pesquisa tem como diferenciação a inclusão do IFIX (índice de fundos imobiliários) na abordagem. Nesse contexto, o estudo analisou o impacto dos indicadores macroeconômicos (taxas de juros, inflação, produção industrial e o dólar) e dos indicadores financeiros (S&P 500 e o preço do petróleo) sobre o Ibovespa e o IFIX no período de janeiro de 2015 a dezembro de 2019 com o objetivo de comparar a influência de tais variáveis. O período foi escolhido pelas características peculiares de retomada do crescimento econômico após a recessão de 2014-2016 em um contexto de mudanças no grau de intervenção na economia. A pesquisa aborda a evolução histórica dos indicadores financeiros, como o Ibovespa e o IFIX, que mostraram uma trajetória positiva especialmente a partir de 2016. Para o alcance do objetivo, a pesquisa aplica o modelo econométrico VEC (vetor com correção de erros) para analisar, de forma comparativa, a influência de variáveis econômicas e financeiras sobre o Ibovespa e do IFIX, com o objetivo adicional de verificar se há possibilidade de diversificação entre os dois mercados. Entre os resultados encontrados pelo estudo, foi identificado que o Ibovespa e o IFIX possuem comportamento divergente diante de choques de ordem macroeconômica e financeira, de acordo com o que foi apresentado pelas funções de resposta aos impulsos do modelo econométrico estimado. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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