Impacto da Volatilidade no Desempenho de Fundos de Investimento em Ações
| Autor: | Ferreira, Rodrigo de Mello |
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| Přispěvatelé: | Escolas::EPGE, Guimarães, Pedro Henrique Engel, Gonçalves, Edson Daniel Lopes, Glasman, Daniela Kubudi |
| Jazyk: | portugalština |
| Rok vydání: | 2021 |
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| Zdroj: | Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) Fundação Getulio Vargas (FGV) instacron:FGV |
| Popis: | O objetivo deste trabalho é avaliar o impacto da volatilidade no desempenho dos Fundos de Investimento em Ações no Brasil. Para isso, irá partir da metodologia de estudos anteriores para verificar o desempenho de fundos, ou seja, se os gestores possuem habilidade e contribuem positivamente para o retorno de seus fundos, e posteriormente irá segmentar a amostra em períodos de alta, média e baixa volatilidade a fim de encontrar evidência se a volatilidade pode afetar o desempenho dos fundos. Para calcular o desempenho dos Fundos, serão utilizados modelos multifatoriais que consideram prêmios de risco alternativos. Para isso serão coletados os retornos das cotas dos Fundos no período de Janeiro de 2001 a Agosto de 2020. Espera-se para o período analisado que, em geral, poucos fundos gerem alfas significativamente positivos nas regressões multifatoriais, ou seja, poucos gestores possuem habilidade de gerar retornos anormais em seus fundos. Ademais, espera-se que os prêmios de risco alternativos expliquem os excessos de retornos dos Fundos, o que seria uma violação da hipótese de mercado eficiente. Finalmente, espera-se que a volatilidade de alguma medida afete negativamente o desempenho do fundo. The purpose of this work is to evaluate the impact of volatility on the performance of Equity Investment Funds in Brazil. For that, it will start from the methodology of previous studies to verify the performance of funds, that is, if the managers have the ability and contribute positively to the return of their funds, and later will segment the sample in periods of high, medium and low volatility. in order to find evidence whether volatility could affect the performance of the funds. To calculate the performance of the Funds, multifactorial models that consider alternative risk premiums will be used. For this purpose, the Funds' quota returns will be collected in the period from January 2001 to August 2020. It is expected for the period analyzed that, in general, few funds generate significantly positive alphas in multifactorial regressions, that is, few managers have the ability to generate abnormal returns on their funds. In addition, alternative risk premiums are expected to explain the excess returns of the Funds, which would be a violation of the efficient market hypothesis. Finally, the volatility of some measure is expected to negatively affect the fund's performance. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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