Relação entre sustentabilidade e valor da firma : um estudo global com o uso de indicadores ESG

Autor: Oliveira, Silas Ferreira Reis de, 1991
Přispěvatelé: Belli, Márcio Marcelo, 1965, Poker, Johan Hendrik, 1974, Fávero, Luiz Paulo Lopes, Stefanelli, Nelson Oliveira, Gaio, Luiz Eduardo, Milani Filho, Marco Antônio Figueiredo, Universidade Estadual de Campinas. Faculdade de Ciências Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Administração, UNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINAS
Rok vydání: 2022
Předmět:
Zdroj: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)
Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)
instacron:UNICAMP
Popis: Orientadores: Márcio Marcelo Belli, Johan Hendrik Poker Junior Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Ciências Aplicadas Resumo: O aumento global da preocupação com o consumo de recursos naturais, problemas de desigualdade social, e casos de corrupção resultam em uma necessidade de transição para uma sociedade e economia sustentável. Transição essa que apesar do alto crescimento de pesquisas acadêmicas, ainda é um campo que demanda maiores estudos. No contexto empresarial a sustentabilidade é denominada Responsabilidade Social Corporativa (RSC). Os teóricos da área buscam compor a RSC como uma estratégia de diferenciação da empresa, sendo discutida por meio da função social da organização através da Teoria dos Shareholders e Teoria dos Stakeholders. Em teoria, um bom nível de RSC deve sinalizar empresas com riscos residuais mais baixos e, portanto, aumentar seu valor de mercado. Porém, não há um consenso entre a relação de RSC e Valor da Firma diante de resultados divergentes. Este estudo busca verificar a significância estatística entre na relação entre RSC e Valor da Firma, e o grau de impacto do contexto nacional e do setor de atividade de empresas listadas nas bolsas de valores em diferentes países, ou seja, analisar sobre a importância de se considerar as particularidades de cada contexto nacional e de cada setor de atividade na relação entre RSC e Valor da Firma. Também a pesquisa se propôs a verificar a relação entre RSC e Valor da Firma dentro do contexto da Pandemia da COVID-19. Para a realização da pesquisa, foi utilizada uma metodologia quantitativa por meio da aplicação da técnica de regressão multivariada para dados em painel através da estimação pelo Modelo Longitudinal Linear e pelo Modelo Multinível tendo como variável dependente o Q de Tobin, representando o Valor da Firma, e como variável independente o Índice Refinitv ESG Score. A pesquisa utilizou uma base de dados com 2.040 empresas distribuídas em 15 países. Como resultado, observou-se que o Q de Tobin segue uma tendência linear ao longo do tempo, existindo variância significativa de interceptos entre as firmas de um mesmo país e entre firmas de países distintos assim como variância significativa de interceptos entre as firmas de um mesmo setor de atividade e entre firmas de setores distintos, e mais do que isso, que a sustentabilidade medida pelo Índice Refinitv ESG representa uma influência positiva para o Q de Tobin, assim como a sua taxa de crescimento ao longo do tempo. Também a pesquisa obteve como resultado a importância de se considerar a aplicação do Modelo Hierárquico Linear quando da análise sobre a relação entre RSC e Valor da Firma ao invés da aplicação do Modelo Longitudinal Linear. Por fim, a pesquisa não verificou a significância estatística da sustentabilidade para o Q de Tobin durante o período da crise pandêmica Abstract: The global increase in concern about the consumption of natural resources, problems of social inequality, and cases of corruption result in a need for a transition to a sustainable society and economy. This transition, despite the high growth of academic research, is still a field that demands further studies. In the business context, sustainability is called Corporate Social Responsibility (CSR). The theorists of the area seek to compose CSR as a differentiation strategy for the company, being discussed of the social function of the organization through the Shareholders Theory and Stakeholders Theory. In theory, a good level of CSR should signal companies with lower residual risks and, therefore, increase their market value. However, there is no consensus between the relationship between CSR and Firm Value in the face of divergent results. This study seeks to verify the statistical significance between the relationship between CSR and Firm Value, and the degree of impact of the national context and the sector of activity of companies listed on the stock exchanges in different countries, that is, to analyze the importance of consider the particularities of each national context and each sector of activity in the relationship between CSR and Firm Value. The research also aimed to verify the relationship between CSR and Firm Value within the context of the COVID-19 Pandemic. To carry out the research, a quantitative methodology was used through the application of the multivariate regression technique for panel data through the estimation by the Linear Longitudinal Model and the Multilevel Model having Tobin's Q as the dependent variable, representing the Firm Value, and as an independent variable, the Refinitv ESG Score Index. The research used a database with 2,040 companies distributed in 15 countries. As a result, it was observed that Tobin's Q follows a linear trend over time, with a significant variance of intercepts between firms in the same country and between firms in different countries, as well as a significant variance of intercepts between firms in the same sector of activity and between firms in different sectors, and more than that, that the sustainability measured by the Refinitv ESG Index represents a positive influence for Tobin's Q, as well as its growth rate over time. The research also obtained as a result the importance of considering the application of the Multilevel Model when analyzing the relationship between CSR and Firm Value instead of applying the Linear Longitudinal Model. Finally, the research did not verify the statistical significance of sustainability for Tobin's Q during the pandemic crisis period Doutorado Gestão e Sustentabilidade Doutor em Administração
Databáze: OpenAIRE
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