O impacto das interven????es cambiais sobre a volatilidade da taxa de c??mbio real-d??lar
| Autor: | Oliveira, B??rbara Borges de |
|---|---|
| Přispěvatelé: | T??foli, Paula Virg??nia |
| Jazyk: | portugalština |
| Rok vydání: | 2019 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UCB Universidade Católica de Brasília (UCB) instacron:UCB |
| Popis: | Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2019-05-20T20:30:13Z No. of bitstreams: 1 BarbaraBorgesdeOliveiraDissertacao2019.pdf: 971705 bytes, checksum: 8cae53c415f7c6693ab89c6b03a249d0 (MD5) Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2019-05-20T20:30:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 BarbaraBorgesdeOliveiraDissertacao2019.pdf: 971705 bytes, checksum: 8cae53c415f7c6693ab89c6b03a249d0 (MD5) Made available in DSpace on 2019-05-20T20:30:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 BarbaraBorgesdeOliveiraDissertacao2019.pdf: 971705 bytes, checksum: 8cae53c415f7c6693ab89c6b03a249d0 (MD5) Previous issue date: 2019-02-18 The effects of central bank interventions on the exchange rate have been widely studied. In particular, there are a number of studies dealing with the effects of these interventions on the level and volatility of the exchange rate in developed countries. Few studies, however, analyze the case in emerging countries, such as Brazil. In this paper, we decompose the total variability of the daily return of the BRL-USD exchange rate into continuous and jumping components, and then analyze the effects of the interventions of the Central Bank of Brazil (BCB) for these components. For this, we use data referring to the BRL-USD exchange rate quoted every 30 minutes for the period between May 7, 2008 and June 12, 2017. The results shows that BCB interventions reduce exchange rate volatility two periods before their occurrence. In relation to the jumps, they contribute to the reduction of the jumps in the volatility of the real dollar exchange rate in the period. Os efeitos das interven????es dos bancos centrais sobre a taxa de c??mbio t??m sido amplamente estudados. Em particular, existem v??rios estudos que tratam dos efeitos dessas interven????es sobre o n??vel e a volatilidade da taxa de c??mbio. Quando se trata da modelagem da volatilidade dos retornos de ativos financeiros, a maioria dos estudos emp??ricos utiliza dados di??rios combinados com modelos da fam??lia GARCH ou modelos de volatilidade estoc??stica. Trabalhos mais recentes, entretanto, t??m utilizado dados de alta frequ??ncia na modelagem e previs??o de volatilidade, por meio do uso de modelos simples para medidas de volatilidade realizada. Neste trabalho, decompomos a variabilidade total do retorno di??rio da taxa de c??mbio Real-D??lar (americano) em seus componentes cont??nuo e de saltos e, em seguida, analisamos os efeitos das interven????es do Banco Central do Brasil (BCB) no mercado cambial sobre esses componentes. Para tanto, utilizamos dados referentes ??s cota????es da taxa de c??mbio Real-D??lar, amostrados de 30 em 30 minutos, para o per??odo entre 07 de maio de 2008 a 12 de junho de 2017. Os resultados mostram que as interven????es do BCB via swap cambial reduzem a volatilidade do c??mbio dois per??odos antes de sua ocorr??ncia. Adicionalmente, esse tipo de interven????o contribui para a redu????o dos saltos na volatilidade do c??mbio. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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