Η καμπύλη επιτοκίων στις ΗΠΑ και τη Γερμανία
| Přispěvatelé: | Χαρδούβελης, Γκίκας, Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής, Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική |
|---|---|
| Jazyk: | Greek, Modern (1453-)<br />Greek |
| Rok vydání: | 2018 |
| Předmět: | |
| Popis: | Η παρούσα εργασία ασχολείται με την καμπύλη επιτοκίων και πιο συγκεκριμένα με την σχέση μεταξύ βραχυχρόνιων και μακροχρόνιων επιτοκίων και με την σχέση των καμπυλών επιτοκίων μεταξύ Γερμανίας και ΗΠΑ αλλά και πως αυτές οι σχέσεις έχουν τυχόν μεταβληθεί κατά την περίοδο της κρίσης. Με χρήση μηνιαίων στοιχείων για βραχυχρόνια και μακροχρόνια επιτόκια σε Γερμανία και ΗΠΑ εξετάστηκε η σύνδεση μακροχρονίων και βραχυχρόνιων επιτοκίων αλλά και η σύνδεση των καμπυλών επιτοκίων μεταξύ των δύο χωρών. Μέσα από κατάλληλη οικονομετρική ανάλυση προέκυψε ότι στις ΗΠΑ υπάρχει μακροχρόνια ισορροπία μεταξύ βραχυχρόνιων επιτοκίων η οποία παραμένει σταθερή και κατά τη διάρκεια της κρίσης, αλλά δεν υπάρχει στην Γερμανία. Επίσης, στις ΗΠΑ προέκυψε ότι τα βραχυχρόνια επιτόκια επηρεάζουν τα μακροχρόνια, ενώ στη Γερμανία προέκυψε το αντίστροφο αλλά και αμφίδρομη σχέση. Ως προς την σύνδεση των καμπυλών επιτοκίων, προέκυψε ότι υπάρχει μακροχρόνια σχέση ανάμεσα σε βραχυχρόνια επιτόκια και Spread λήξης Γερμανίας και ΗΠΑ αλλά όχι ανάμεσα στα μακροχρόνια επιτόκια, όπου αυτό δεν άλλαξε την περίοδο κρίσης. Προέκυψε, επίσης, ότι για τα βραχυχρόνια επιτόκια υπάρχει αμφίδρομη σχέση μεταξύ Γερμανίας και ΗΠΑ, ενώ για τα μακροχρόνια επιτόκια και για το Spread λήξης βρέθηκε κυρίως μονόδρομη σχέση όπου η Γερμανία επηρεάζει τις ΗΠΑ. This thesis studies the yield curve and more specifically, the relationship between short-term and long-term yields, the relationship between the yields curves of Germany and the USA and how these relationships may have changed during the crisis period. Using monthly data on short- and long-term yields in Germany and the United States and the connection between long-term and short-term yields, as well as the linking of yield curves between the two countries have been examined. The results of the econometric analysis revealed that there is a long-term balance between short-term yields in the US that remains stable before and during the crisis period, which is not present in Germany. Moreover, in the US, short-term yields had a long-lasting effect, while in the image is reversed in Germany. With regards to the connection of the yield curves, the results show that there is a long-term relationship between short-term yields and maturity spreads in Germany and US but not between long-term yields, where this connection did not change during the crisis period. There is also evidence that for short-term yields there is a two-way relationship between Germany and the US, while for long-term yields and maturity spreads, an one-way relationship was identified where Germany affects the US. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|