Analyse des Déterminants de la Qualité de la Gestion Intégrée des Risques d'Entreprise et Impact sur la Valeur des Entreprises Canadiennes

Autor: louati, hend
Přispěvatelé: Université de Tunis El Manar (UTM), ISCAE (Tunisie), Daniel Zeghal, louati, hend
Jazyk: francouzština
Rok vydání: 2017
Předmět:
Zdroj: Gestion des risques [q-fin.RM]. ISCAE (Tunisie), 2017. Français
Popis: The unprecedented pace of change imposed by the new business environment has considerably contributed to the multiplicity and complexity of risks faced by organizations. To remain competitive and survive in the long run, companies have to understand and manage their risks effectively. In this context, Enterprise Risk Management (ERM) has emerged as a powerful tool aimed to manage all enterprise risks in an integrated and coordinated manner in order, not only, to avoid events with negative impact but also to seize opportunities. Consistent with the spirit of this method, it’s much more the quality of ERM than just its simple implementation that can turn to a real vector of value creation. Accordingly, the objective of this thesis is threefold: first construct an ERM quality index, second analyze the determinants of ERM quality and third identify the impact of ERM quality on value creation. Based on an unbalanced panel of 203 firm-year observations in the Canadian non-financial sector from 2011 to 2013, the results show that the organizational size, financial leverage and growth opportunities have a significant positive impact on ERM quality while board independence, opacity and presence of majority shareholders have a significant negative impact on the latter. Interestingly, the findings also reveal that ERM quality have a significant positive impact on firm value.
L’évolution sans précédent imposée par le changement de l’environnement économique des entreprises a considérablement contribué à la multiplication et à la complexification des risques. Afin de préserver leur pérennité et leur compétitivité, les entreprises sont donc amenées à gérer d’une manière intégrée et proactive leurs risques. Dans ce contexte, la gestion intégrée des risques d’entreprise (GIRE) a émergé comme un outil important destiné à gérer le portefeuille des risques d’une manière intégrée et coordonnée non seulement afin d’éviter les évènements aux conséquences négatives mais aussi de saisir les opportunités. Conformément à l’esprit de cette méthode, c’est plus la qualité de celle-ci que sa simple implantation qui peut se transformer en un véritable vecteur de création de valeur. Conséquemment, cette thèse se propose de répondre aux trois objectifs suivants: construire un instrument de mesure de la qualité de la GIRE, analyser les déterminants de cette dernière et étudier son impact sur la valeur de la firme. Notre étude est menée dans le contexte canadien et porte sur un panel non-cylindré de 203 firmes années-observations étudiées sur la période de 2011 à 2013. Les résultats montrent que la taille, l’endettement ainsi que les opportunités de croissance influencent positivement la qualité de la GIRE alors que l’indépendance du conseil d’administration, la concentration de propriété et l’opacité des actifs ont un impact négatif et significatif sur celle-ci. Par ailleurs et de manière intéressante les résultats confirment l’existence d’un impact positif et significatif de la qualité de la GIRE sur la valeur de la firme
Databáze: OpenAIRE
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