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Um investimento deve gerar um retorno suficiente que permita recuperar o capital investido, assegurar a remuneração mínima exigida e gerar um excedente. Como tal, a procura por indicadores que auxiliem e suportem as decisões de investimento com o intuito de maximizar a rentabilidade é cada vez maior. O presente estudo propõe-se analisar e comparar a relação entre indicadores financeiros e o retorno das ações das empresas cotadas no PSI-20 (Portugal) e no Ibex-35 (Espanha) para um horizonte temporal compreendido entre 2014 e 2020. Para o efeito, optou-se pelo método de regressão linear múltipla com dados em painel estático, através do software STATA. Os resultados revelam que os indicadores financeiros diferem entre os dois índices utilizados. O Price to book ratio apresenta uma relação negativa e significativa com o retorno das ações do PSI-20 e da IBEX-35 e, pelo contrário o Price to sales ratio condiciona positivamente o retorno destas ações. Por sua vez, o dividend yeld, apenas apresenta resultados positivos e significativos com as ações de Portugal, enquanto o Price to earnings ratio estabelece uma relação negativa e significativa apenas com as ações de Espanha. Esta dissertação pretende auxiliar os investidores a compreender os indicadores que melhor preveem a rentabilidade das ações dos dois países, assim como, proporcionar um maior conhecimento das componentes mais sensíveis das ações cotadas na Península Ibérica. ABSTRACT: An investment must generate a return sufficient to recover the capital invested, ensure the minimum remuneration required and generate a surplus. As such, the search for indicators that help and support investment decisions in order to maximize profitability is increasing. The present study aims to analyze and compare the relationship between financial indicators and the stock return of companies listed on the PSI-20 (Portugal) and Ibex-35 (Spain) for a time horizon between 2014 and 2020. For this purpose, we opted for the multiple linear regression method with static panel data, using the STATA software. The results reveal that the financial indicators differ between the two indices used. The Price to book ratio has a negative and significant relationship with the return of the PSI- 20 and IBEX-35 shares and, on the contrary, the Price to sales ratio positively affects the return of these shares. In turn, the dividend yeld only shows positive and significant results with the shares of Portugal, while the Price to earnings ratio establishes a negative and significant relationship only with the shares of Spain. This dissertation intends to help investors to understand the indicators that best predict the profitability of the shares of the two countries, as well as to provide a better knowledge of the most sensitive components of the shares listed in the Iberian Peninsula. |
