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Nous analysons dans cet article les déterminants des liquidités des entreprises suisses. A l'aide d'un modèle à correction d'erreur, nous montrons que les entreprises suisses ajustent lentement leur niveau de liquidités vers des ratios cibles. Comme pour les travaux existant sur la structure financière, l'évidence empirique montre que les deux théories qui expliquent les niveaux de liquidités des entreprises suisses, la POT et la TOT, sont présentes. Nos résultats montrent que les entreprises avec un actionnariat dispersé retiennent plus de liquidités. |
