Οι προσδιοριστικοί παράγοντες της ρευστότητας της χρηματιστηριακής αγοράς
| Přispěvatelé: | Απέργης, Νικόλαος, Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής, Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με ειδίκευση στη Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική |
|---|---|
| Rok vydání: | 2023 |
| Předmět: | |
| DOI: | 10.26267/unipi_dione/2660 |
| Popis: | Αυτή η εμπειρική ανάλυση παρουσιάζει τους προσδιοριστικούς παράγοντες της ρευστότητας των χρηματιστηριακών αγορών μεταξύ των χωρών του G7 καθώς και πιθανές αρρυθμίες που μπορεί να επιφέρει η μεταβλητότητα της αγοράς στην ρευστότητα και στην αναμενόμενη απόδοση των αντίστοιχων εθνικών χρηματιστηριακών οργανισμών των χωρών του G7(Γαλλία, Γερμανία, Ηνωμένες Πολιτείες, Ηνωμένο Βασίλειο, Ιαπωνία, Ιταλία, Καναδάς). Σύμφωνα με τους Chiang και Zheng (2015) οι χώρες μέλη του G7 παρουσιάζουν ιδιαιτερότητες σε σχέση με άλλες χώρες με την έλλειψη ρευστότητας σε παγκόσμιο επίπεδο να μην αποτελεί αρνητικό παράγοντα αλλά αντιθέτως να λειτουργεί ενεργητικά ιδιαίτερα για τις μετοχές μεγάλου όγκου συναλλαγών και μικρής μεταβλητότητα των τιμών και ρίσκου των εθνικών χρηματιστηριακών ιδρυμάτων-δεικτών. Τα μέτρα υπολογισμού της ρευστότητας της εμπειρικής ανάλυσης είναι τα εξής: Amihud Illiquidity Ratio ,Bid-Ask Spread, Relative Quoted Spread. Οι προσδιοριστικοί ανεξάρτητοι ή επεξηγηματικοί παράγοντες που θα συμπεριληφθούν στο υπόδειγμα θα συντελέσουν στο προσδιορισμό και συσχετισμό τω επιπέδων ρευστότητας όντας οι εξαρτημένες μεταβλητές .Μέσω υποδειγμάτων μορφής πάνελ και των ελέγχων θα εξαχθούν συμπεράσματα για τους προσδιοριστικούς παράγοντες της ρευστότητας ,των μέτρων ρευστότητας ως δείκτες της ρευστότητας και της γενικής χρηματοοικονομικής ρευστότητας των χωρών μελών του G7.Το δείγμα της εμπειρικής ανάλυσης των χωρών του G7 αφορά τη χρονική περίοδο του 2010-2021 τριμηνιαίας συχνότητας. Ως ανεξάρτητες μεταβλητές τελικά θα χρησιμοποιηθεί το ποσοστό ανεργίας, το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν, τα επιτόκια δανεισμού των κεντρικών τραπεζών, το ασφάλιστρο κίνδυνου των μετοχών, η μεταβλητότητα της χρηματοοικονομικής αγοράς, η διαφορά απόδοσης μεταξύ των δεκαετών και τριμηνιαίων ομολόγων και χρεογράφων αντίστοιχα ή αλλιώς καμπύλη αποδόσεων ομολόγων. This empirical analysis presents the determinants of stock market liquidity among the G7 countries as well as distortions that market volatility may bring about in the liquidity and expected performance of the respective national stock exchanges of the G7 countries (France, Germany, United States, United Kingdom, Japan, Italy, and Canada). According to Chiang and Zheng (2015), the G7 member countries have specificities compared to other countries, with the lack of liquidity at the global level not being a negative factor but rather acting positively especially for stocks with high trading volume, low price, and risk volatility of national stock market institutions. The measures of liquidity in the empirical analysis are as follows: Amihud Illiquidity Ratio, Bid-Ask Spread, Relative Quoted Spread. The determinants independent or explanatory factors included in the model will contribute to the identification and correlation of liquidity levels being the dependent variables. Through panel models and tests, conclusions will be drawn on the liquidity determinants, liquidity measures as indicators of liquidity and general financial liquidity of G7 member countries. The sample for the empirical analysis of the G7 countries covers the period of 2010-2021 of quarterly frequency. As independent variables eventually the unemployment rate, the Gross Domestic Product, Central Bank lending rates, the risk premium or market premium, the financial market volatility, the term spread or yield curve between ten-year and quarterly bonds and debt securities respectively will be used. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|