A estrutura a termo de taxas de juros no Brasil: modelos, estimação e testes
| Autor: | César Neves, Eduardo F. L. de Melo, Thiago B. Duarte, Sergio Luis Franklin |
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| Jazyk: | portugalština |
| Rok vydání: | 2012 |
| Předmět: |
Algoritmo genético
lcsh:HB71-74 Extrapolation Extrapolação lcsh:Economics as a science Nelson e Siegel lcsh:Economic history and conditions Interpolation Taxas de juros Interest rates Genetic algorithm Estrutura a termo lcsh:HC10-1085 Term structure Svensson General Economics Econometrics and Finance Humanities Interpolação Nelson and Siegel Mathematics |
| Zdroj: | Economia Aplicada; v. 16 n. 2 (2012); 255-290 Economia Aplicada; Vol. 16 No. 2 (2012); 255-290 Economia Aplicada; Vol. 16 Núm. 2 (2012); 255-290 Economia Aplicada Universidade de São Paulo (USP) instacron:USP Economia Aplicada, Vol 16, Iss 2 (2012) Economia Aplicada, Volume: 16, Issue: 2, Pages: 255-290, Published: JUN 2012 Economia Aplicada, Vol 16, Iss 2, Pp 255-290 (2012) |
| ISSN: | 1980-5330 1413-8050 |
| Popis: | Neste artigo, propomos uma metodologia para a construção da estrutura a termo da taxa de juros livre de risco no Brasil, usando o modelo de Svensson para interpolação e extrapolação das curvas de juros e algoritmos genéticos, em complemento aos algoritmos tradicionais de otimização não linear, para a estimação dos parâmetros do modelo. O objetivo é contribuir para que o mercado segurador brasileiro mensure suas obrigações descontando seus fluxos de caixa de maneira consistente e coerente, considerando a adoção, pela Superintendência de Seguros Privados (SU-SEP), de padrões internacionais de supervisão de solvência e de reporte financeiro. Ao longo do artigo, apresentamos os resultados encontrados na modelagem das estruturas a termo de diferentes curvas de juros no Brasil.In this paper, we propose a methodology for the construction of the risk-free interest rate term structure in Brazil, using the Svensson model for interpolation and extrapolation of the interest rate curves, and genetic algorithms, in complement to traditional algorithms of nonlinear optimization, for estimation of model parameters. The objective is to contribute to the Brazilian insurance market, so that insurance ces can appropriately measure their long-term obligations discounting cash flows in a manner that is consistent and coherent, considering the adoption of international standards of solvency supervision and financial reporting by the Superintendência de Seguros Privados (SUSEP). We present the results found in modeling the term structure of a number of interest rate curves in Brazil. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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