Mutual Interaction Analysis of Pension Funds on Macroeconomic Factors in Turkey and Selected Countries
| Autor: | Özge Demirkale, Turgut Özkan |
|---|---|
| Rok vydání: | 2019 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | Volume: 4, Issue: 1 121-138 Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi |
| ISSN: | 2587-151X |
| DOI: | 10.30784/epfad.518344 |
| Popis: | Bu çalışma, bir dizi makroekonomik değişkenin, emeklilikyatırım fonları üzerinde yarattığı dinamik etkilerin belirlenmesi ve emeklilikyatırım fonlarının bu veriler üzerine duyarlılıklarını ölçmeyi amaçlamaktadır.Söz konusu amaca ulaşabilmek için çalışmada, Genişletilmiş Dickey-Fuller ve VARModeli yöntemlerinden yararlanılmıştır. Analiz Ocak 2005-Aralık 2016 dönemiverileri kullanılarak başta Türkiye olmak üzere seçilmiş Avrupa, Asya ve KuzeyAmerika ülkelerini kapsamaktadır. Ülke bazında kullanılan değişkenler emeklilikyatırım fonu, borsa endeksi, döviz sepet kuru, enflasyon ve faiz oranırakamlarıdır. VAR metodu; emeklilik yatırım fonları, borsa endeksi, dövizsepeti, enflasyon ve faiz oranı arasındaki nedenselliği Granger yöntemiyle testetmek ve emeklilik yatırım fonlarına verilen ani şokun diğer değişkenleri neyönde etkileyeceğini görmek amacıyla kullanılmıştır. Çalışmadan elde edilenampirik bulgular, beklentilere paralel olarak Türkiye ve analiz edilen diğerülkelerde emeklilik yatırım fonlarının performansı ile borsa endeksi arasındagüçlü bir ilişkinin olduğunu göstermiştir. Ayrıca, emeklilik yatırım fonlarıile faiz oranı ve enflasyon oranı arasında bir nedensellik ilişkisi olduğusaptanmıştır. The aim of the study is todetermine the dynamic effects in pension investment funds and its susceptibility by using a range ofmacroeconomic variables. To achieve this goal Augment Dickey-Fuller test andVAR model has been used in the study. Analysis involves the datas fromJanuary 2005 to December 2016 primarily in Turkey and Europe, Asia and NorthAmerica. Variables are used based on every countries’ pension investment fund,share indices, currency basket, inflation and rate of interest. VAR model hasbeen used in order to test the casuality between the pension investment fund, shareindices, currency basket, inflation and rate of interest by Granger method andsee how the sudden shock on pension investment fund affects the othervariables. Parallel to expectations empirical evidences obtained in the studyhas revealed that there is a strong bond between the performance of pensioninvestment fund and share indices in Turkey and other analyzed countries.According to the result of casuality analysis it has been determined that thereis also a strong bond between rate of interest and inflation with pensioninvestment fund. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|