Modelo de Fatores para Commodities e Cenários de Preços no Curto Prazo: o caso da soja
| Autor: | Bruna Carolina Fiúza Ferreira, Ariel Levy, Fernando Antonio Lucena Aiube |
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| Rok vydání: | 2020 |
| Předmět: |
Spot contract
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| Zdroj: | Estudos Econômicos (São Paulo), Volume: 50, Issue: 1, Pages: 159-182, Published: 17 APR 2020 Estudos Econômicos, Vol 50, Iss 1 (2020) Estudos Econômicos (São Paulo) v.50 n.1 2020 Estudos Econômicos (São Paulo) Universidade de São Paulo (USP) instacron:USP |
| ISSN: | 1980-5357 0101-4161 |
| DOI: | 10.1590/0101-41615016fba |
| Popis: | Resumo Este artigo analisa os cenários futuros de curto prazo para o preço da soja à vista. A abordagem é feita modelando os fatores não observáveis por processos estocásticos e inova ao incluir o componente sazonal. As variáveis de observação são os preços futuros (estrutura a termo de contratos futuros). Procede-se à estimação do modelo pelo filtro de Kalman. Os resultados mostram um cenário de curto prazo mais favorável a produtores e exportadores. Por outro lado, consumidores e importadores têm indicação de medidas de proteção necessárias para suas posições. A análise pode ser estendida a outras commodities dependentes da sazonalidade. Da mesma forma, o modelo pode ser empregado no apreçamento de derivativos, em que o ativo subjacente é o preço futuro. Abstract This paper analyzes the short-term scenarios for soybeans spot prices. We include a seasonal component while modeling the non-observable variables through stochastic processes. The model was estimated using the Kalman filter over observable prices of future contracts term structure. The results show a more favorable scenario for producers and exporters. However, consumers and importers are indicated to hedge their positions. The analysis is extensible to other commodities dependent on seasonality. Likewise, the model can be used to price derivatives, where the future price is the underline asset. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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