VOLATILIDADE DOS FLUXOS INTERNACIONAIS DE CAPITAIS E A OFERTA DE CRÉDITO NA ECONOMIA BRASILEIRA ENTRE 1995 E 2009

Autor: Lidiane Cassiano Gaspar, Vanessa da Costa Val Munhoz
Rok vydání: 2012
Předmět:
Zdroj: Análise Econômica; v. 30, n. 57 (2012): março de 2012
ISSN: 2176-5456
0102-9924
DOI: 10.22456/2176-5456.17336
Popis: O objetivo deste trabalho é verificar a relação entre a volatilidade dos fluxos internacionais de capitais e o volume de crédito ofertado na economia brasileira entre 1995 e 2009. Argumenta-se que, durante crises internacionais, quando há fuga de capitais estrangeiros do Brasil, os bancos aumentam a sua preferência pela liquidez e diminuem a oferta de crédito na economia doméstica. Ademais, a existência de títulos públicos brasileiros rentáveis e facilmente negociáveis em mercados secundários de papéis permite ao sistema bancário brasileiro obter elevados níveis de rentabilidade a partir de uma composição de portfólio flexível. Desse modo, com base na análise de dados das sub-contas financeiras do balanço de pagamentos brasileiro e do consolidado bancário, verifica-se que mesmo não sendo direta a relação entre os fluxos internacionais de capitais e a oferta de crédito na economia doméstica, a atuação dos bancos no Brasil está condicionada às flutuações cíclicas pelas quais a economia internacional passa.
The aim of this paper is to verify the relation between the volatility of international capital flows and the credit volume presented in the Brazilian economy from 1995 to 2009. The main argument is that in moments of reversion of expectations and international crises, when there is foreign capital flight, the banks increase their liquidity preference and reduce the credit supply in the domestic economy. Moreover, the profitability of Brazilian public bonds and its easier negotiation in secondary markets papers allows that the Brazilian banking system obtains high profitability levels from a flexible composition portfolio. Thus, by analyzing data from the financial account of the Brazilian balance of payments and the consolidated banking data, this paper verifies that, although the relationship between international capital flows and credit supply in the domestic economy is not direct, the role of banks in Brazil is subject to cyclical fluctuations in the international economy.
Databáze: OpenAIRE
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