Exchange rate dynamics, structural breaks, and central bank interventions in Colombia
| Autor: | Jorge M. Uribe, Natalia Restrepo López |
|---|---|
| Jazyk: | angličtina |
| Rok vydání: | 2015 |
| Předmět: |
G28
SISTEMAS MONETARIOS Psychological intervention Monetary economics Colombia CAMBIO EXTERIOR Banks and banking central lcsh:Economic history and conditions random walk Exchange rate múltiples quiebres Martigala lcsh:Finance lcsh:HG1-9999 Economics Colombia exchange rate behavior martingale multiple breaks random walk structural breaks Monetary systems multiple breaks martingala G18 Política monetaria - Historia - Colombia BANCOS CENTRALES lcsh:HB71-74 martingale G15 lcsh:Economics as a science exchange rate behavior International economics quiebre estructural Econometric models Caminata aleatoria Foreign exchange Central bank política cambiaria de Colombia lcsh:HC10-1085 MODELOS ECONOMÉTRICOS structural breaks Foreign exchange market C22 |
| Zdroj: | Universidad EAFIT Repositorio Institucional Universidad EAFIT Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 19, No 41 (2015) Ecos de Economía, Volume: 19, Issue: 41, Pages: 24-44, Published: DEC 2015 Ecos de Economía, Vol 19, Iss 41 (2015) Repositorio EAFIT instacron:Universidad EAFIT |
| Popis: | We evaluate the effectiveness of the Colombian Central Bank´s interventions in the foreign exchange market during the period 2000 to 2014 -- We examine the stochastic process that describes the exchange rate, with a focus on the detection of structural breaks or unit roots in the data to determine whether the Central Bank´s interventions were effective -- We find that the exchange rate can be described either by a random walk or by a trend-stationary model with multiple breaks -- In neither cases do we find any evidence that the exchange rate was affected by the Central Bank interventions En este documento se explora el comportamiento reciente del tipo de cambio en Colombia durante el periodo 2000-2014 -- Se identifican algunas de las características del proceso estocástico que lo describe, haciendo énfasis en la detección de quiebres estructurales o raíces unitarias -- Una vez detectados los quiebres estructurales en el tipo de cambio, se evalúa la coincidencia de estos con las intervenciones del banco central en el mercado cambiario -- Los resultados señalan que el tipo de cambio puede ser descrito por una caminata aleatoria o por una serie sujeta a múltiples quiebres -- En ninguno de los casos se puede atribuir la dinámica a las intervenciones del banco central |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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