Relationshiıp Between Credit Default Swaps and Exchange Rates: Empirical Analysis For Turkey
| Autor: | Mehmet Kemalettin Çonkar, Gizem Vergili |
|---|---|
| Rok vydání: | 2017 |
| Předmět: | |
| Zdroj: | Volume: 10, Issue: 4 59-66 Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| ISSN: | 2564-6931 |
| Popis: | Bu çalışmada, Türkiye’ninkredi temerrüt swapları ile döviz kurları arasındaki ilişki 4 Ocak 2010-31Ağustos 2015 dönemi için zaman serileri analizleri ile incelenmektedir. Bu amaçdoğrultusunda ilk olarak değişkenlerin durağanlık süreci Augmented DickeyFuller(ADF) ve Phillips Perron (PP) birim kök testleri ile incelenmiş ve değişkenlerin birinci farklarındadurağan oldukları saptanmıştır. Değişkenler arasında uzun dönemli ilişkininvarlığını tespit etmek amacıyla Johansen Eşbütünleşme (Koentegrasyon) testiuygulanmış ve eşbütünleşme/koentegrasyon olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Değişkenlerarasında koentegrasyon olmadığı için Kısıtsız VAR Modeli kurulmuştur. Ayrıcadeğişkenler arasında nedensellik ilişkisinin tespiti için ise GrangerNedensellik Testi kullanılmış ve sadece Amerikan Doları/Türk Lirası serisinitemsil eden USD’den, hem CDS-Türkiye’nin Kredi Temerrüt Swapı’na doğru hem deEURO-Euro/Türk Lirası kuruna doğru, 0.05 anlamlılık düzeyinde tek yönlünedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. This paper investigates the relationship between turkish credit default swaps and exchange rates, in the period of 4th of January 2010 – 31st of August 2015 by using time series analysis. For this purpose, firstly the stationary process of variables is examined with Augmented Dickey Fuller (ADF) and Philips Peron (PP) unit root tests and it is found that the variables are stationary at first differences. Furthermore to show long run relationship between variables, Johansen Cointegration test is used and it was determined that there is no cointegration. Unrestricted VAR Model is established for the absence of cointegration between the variables. Moreover Granger Causality Test is used to confirm causality between the variables and as a result there is a directional causality relationship defined from only US Dollar/Turkish Lira representing USD time series to both Turkish Credit Default Swaps(CDS), and Euro/Turkish Lira Exchange rate at the 0.05 level of significance. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|