Effects of institutional quality and the development of the banking system on corporate debt
| Autor: | Sergio David Reyes, Alvaro Edmundo Tresierra |
|---|---|
| Jazyk: | angličtina |
| Rok vydání: | 2018 |
| Předmět: |
Bolsa
Corporate debt Banking system lcsh:Business Sistema bancario Political science 0502 economics and business ddc:330 Institucionalidad purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04 [https] Análisis factorial 040101 forestry Institutionality 050208 finance Stock market Welfare economics 05 social sciences 04 agricultural and veterinary sciences Maturity of debt Factorial analysis 0401 agriculture forestry and fisheries Vencimiento de deuda GMM-SYS lcsh:HF5001-6182 General Economics Econometrics and Finance banking system factorial analysis institutionality maturity of debt bolsa de Valores sistema bancario análisis factorial institucionalidad vencimiento de la deuda Institutional quality |
| Zdroj: | Journal of Economics Finance and Administrative Studies (22180648) vol. 23 Issue 44 (2018) ESAN-Institucional Universidad ESAN instacron:ESAN The bi-annual academic publication of Universidad ESAN; Vol 23, No 44 (2018) Journal of Economics Finance and Administrative Studies; Vol 23, No 44 (2018) Revistas Universidad ESAN Journal of Economics Finance and Administrative Science, Vol 23, Iss 44, Pp 113-124 (2018) Journal of Economics, Finance and Administrative Science, Volume: 23, Issue: 44, Pages: 113-124, Published: JUN 2018 |
| Popis: | Purpose – This study aims to determine if the quality of national institutions and banking development condition the maturity of debt depending on the horizon of short or long term. Design/methodology/approach – Analysis is performed on a sample of 116 nonfinancial companies from Peru and Brazil. The measures of quality of national institutions and banking development were obtained from World Bank data and included factorial analysis for dynamic considerations. Findings – The findings, through the treatment of pointed indicators, the factor analysis and the subsequent estimation of a dynamic econometric model, called GMM-SYS, show that institutional quality fosters the maturity of long-term debt and banking development boots short-term financial relations. Research limitations/implications – Evaluating different measures of the quality of national institutions and banking development is necessary to demonstrate the robustness of the results beyond the sample evaluated in LatinAmerica. Practical implications – The research allows to understand the interaction between national institutionsand system banking through debt maturity, and this is useful for establishing common target between both groups. Social implications – It is important for corporate finance to understand the mechanisms of the interaction between national institutions and system banking, because this affects internal decisions of firms regarding financial implications. Originality/value – The treatment of measures of national institutions and banking development include dynamic considerations, and the application of this study in Latin America provides new findings regarding these kind of indexes and their interaction with firms¨ features such as debt maturity. Proposito – El objetivo de este estudio es determinar si la calidad de las instituciones nacionales y el desarrollo bancario condicionan el vencimiento de la deuda en funcion del horizonte de corto o largo plazo. Diseno/metodologia/enfoque – El analisis se realiza en una muestra de 116 empresas no financieras de Peru y Brasil. Las medidas de calidad de las instituciones nacionales y el desarrollo bancario se obtuvieron de los datos del Banco Mundial e incluyeron analisis factoriales para consideraciones dinamicas. Hallazgos – Los hallazgos, a traves del tratamiento de indicadores puntiagudos, el analisis factorial y la posterior estimacion de un modelo econometrico dinamico denominado GMM-SYS, muestran que la calidad institucional fomenta la madurez de la deuda a largo plazo y el desarrollo bancario inicia las relaciones financieras a corto plazo. Limitaciones de la investigacion/implicancias – La evaluacion de diferentes medidas de la calidad de las instituciones nacionales y el desarrollo bancario es necesaria para demostrar la solidez de los resultados mas alla de la muestra evaluada en America Latina. Implicancias practicas – La investigacion permite comprender la interaccion entre las instituciones nacionales y la banca del sistema a traves del vencimiento de la deuda, y esto es util para establecer un objetivo comun entre ambos grupos. Implicancias sociales – Es importante que las finanzas corporativas comprendan los mecanismos de interaccion entre las instituciones nacionales y los sistemas bancarios, porque esto afecta las decisiones internas de las empresas con respecto a las implicaciones financieras. Originalidad/valor – El tratamiento de las medidas de las instituciones nacionales y el desarrollo bancario incluye consideraciones dinamicas. La aplicacion de este estudio en America Latina proporciona nuevos hallazgos con respecto a este tipo de indices y su interaccion con caracteristicas de las empresas, como el vencimiento de la deuda. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|