Cointegración estacional en la demanda de dinero para transacciones, Perú: 1991-2014
Autor: | Yudy Huacani Sucasaca |
---|---|
Rok vydání: | 2017 |
Předmět: |
seasonal error correction model
media_common.quotation_subject modelo de corrección de error estacional Exchange rate demand for money seasonal cointegration 0502 economics and business Economics Econometrics Endogeneity test HEGY 050207 economics cointegración estacional media_common Cointegration 05 social sciences Monetary policy 0402 animal and dairy science demanda de dinero 04 agricultural and veterinary sciences HEGY test 040201 dairy & animal science Interest rate Currency Demand for money Income elasticity of demand |
Zdroj: | Revista de Investigaciones Altoandinas, Volume: 19, Issue: 3, Pages: 285-294, Published: SEP 2017 |
ISSN: | 2313-2957 2306-8582 |
Popis: | La demanda de saldos reales de largo y corto plazo para el Perú, es teóricamente coherente y empíricamente robusta utilizando la metodología de cointegración estacional. La estabilidad de ésta función es de suma importancia para el manejo de la política monetaria. El estudio utiliza datos trimestrales para el período comprendido entre el cuarto trimestre de 1991 y el primero de 2014; considera una demanda de dinero en función de una variable de escala representativa del ingreso de la economía, tasa de interés en moneda nacional y tipo de cambio nominal. Los coeficientes de la elasticidad-ingreso, tasa de interés y tipo de cambio, varían en signo y en magnitud en función a la teoría. El modelo de largo plazo y el mecanismo de corrección de errores mediante los modelos de corto plazo superan las pruebas estadísticas, mientras que el test de chow y cusum al cuadrado explican que la demanda de dinero es una función estable. El análisis de exogeneidad de los regresores muestra la existencia de exogeneidad débil, fuerte y superexogeneidad. La capacidad predictiva del modelo de cointegración estacional muestra superioridad respecto al modelo de cointegración estándar, lo que permite concluir que son eficientes para hacer pronósticos ABSTRACT The demand for long and short term real balances for Peru is theoretically consistent and empirically robust using the seasonal cointegration methodology. The stability of this function is of paramount importance for the management of monetary policy. The study uses quarterly data for the period from the fourth quarter of 1991 to the first quarter of 2014; considers a demand for money based on a scale variable representative of the income of the economy, interest rate in national currency and nominal exchange rate. The coefficients of income elasticity, interest rate and exchange rate vary in sign and magnitude depending on the theory. The long-term model and the mechanism of error correction using the short-term models exceed statistical tests, whereas the chow and cusum squared tests explain that the demand for money is a stable function. The exogeneity analysis of the regressors shows the existence of weak, strong exogeneity and superexogeneity. The predictive capacity of the seasonal cointegration model shows superiority with respect to the standard cointegration model, which allows to conclude that they are efficient to make forecasts |
Databáze: | OpenAIRE |
Externí odkaz: |