Influence of shareholder equity on trade credit demand: The study of non-financial firms in Pakistan

Autor: Yasir Shah, Yumin Liu, Fadia Shah, Faiza Shah
Rok vydání: 2021
Předmět:
Zdroj: R-Economy. 7:61-67
ISSN: 2412-0731
DOI: 10.15826/recon.2021.7.1.006
Popis: Received November 14, 2020; accepted March 9, 2021. Дата поступления 14 ноября 2020 г.; дата принятия к печати 9 марта 2021 г. Relevance. Most small-sized firms have little or no access to credit markets, which is why they prefer equity financing and usually pay higher dividends on this equity. When paying higher dividends, these small-sized debt-free firms continue to build a reputation in the markets. Research objective. The analysis focuses on the trade payables that impact shareholder equity. In Pakistan, most of the businesses are small and middle-sized. Most of the Pakistani SMEs have a low capital structure and these enterprises depend on their daily business needs, so equity financing is their primary source of funding. Data and Methods. The data source for our study is the financial statements of non-financial firms (in total, 156 firms) from the balance Sheet Analysis (BSA) and the Financial Statement Analysis (FSA) published by The State Bank of Pakistan (SBP). The financial statements also provide the data listed by the Pakistan Stock Exchange (PSX). The data cover the period from 2001 to 2017. This study primarily relies on the panel data model. The study applied the methods of descriptive analysis, correlation matrix, common regression model, fixed effect model, random effect model and then the Hausman test was performed to choose the best model. Results. The results of the study indicate a positive and significant relationship between shareholder equity and trade credit demand. Conclusion. Many investors require trade credit as a suitable tool for the growth of shareholders of the company. It is also used in many types of business schemes as the shareholder equity factor plays a role in profit generation through the use of trade credit transactions. Актуальность. Большинство малых фирм практически не имеют доступа к кредитным рынкам, поэтому они предпочитают акционерное финансирование и обычно выплачивают более высокие дивиденды. Выплачивая более высокие дивиденды, эти небольшие фирмы, не имеющие долгов, продолжают укреплять репутацию на рынках. Цель исследования. Анализ сосредоточен на торговой кредиторской задолженности, которая влияет на акционерный капитал. В Пакистане большинство предприятий малые и средние. Большинство пакистанских МСП имеют низкую структуру капитала, и эти предприятия зависят от своих повседневных деловых потребностей, поэтому акционерное финансирование является их основным источником финансирования. Данные и методы. Источником данных для нашего исследования является финансовая отчетность нефинансовых фирм (всего 156 фирм) из анализа баланса (BSA) и анализа финансовой отчетности (FSA), опубликованных Государственным банком Пакистана (SBP). Финансовая отчетность также содержит данные с Пакистанской фондовой биржи (PSX). Данные охватывают период с 2001 по 2017 г. Это исследование в первую очередь опирается на модель панельных данных. В исследовании применялись методы описательного анализа, корреляционный анализ, общая регрессионная модель, модель с фиксированными эффектами, модель со случайными эффектами, а затем был проведен тест Хаусмана для выбора между ними. Результаты. Результаты исследования указывают на положительную и значимую взаимосвязь между акционерным капиталом и спросом на торговые кредиты. Выводы. Многим инвесторам требуется торговый кредит как подходящий инструмент для роста акционеров компании. Он также используется во многих типах бизнессхем, поскольку фактор акционерного капитала играет роль в получении прибыли за счет использования торговых кредитных операций.
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: