Integration among world and low quality crude oil markets based on dynamic conditional correlations
Autor: | Raúl de Jesús Gutiérrez |
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Jazyk: | Spanish; Castilian |
Rok vydání: | 2019 |
Předmět: |
Correlaciones condicionales dinámicas
financial crises Economics and Econometrics Integration crude oil markets correlaciones condicionales dinámicas integration crude oil markets crisis financieras Financial crises Crisis financieras CORRELACIÓN (ESTADÍSTICA) Dynamics conditional correlations integração dos mercados de petróleo Economics as a science crises financeiras integración de los mercados de petróleo Integración de los mercados de petróleo HG1-9999 Correlações condicionais dinâmicas Integração dos mercados de petróleo correlações condicionais dinâmicas HB71-74 Finance Crises financeiras |
Zdroj: | Revista Finanzas y Política Económica, Vol 11, Iss 2 (2019) Revista Finanzas y Política Económica, Volume: 11, Issue: 2, Pages: 353-374, Published: 27 APR 2020 RIUCaC-Repositorio U. Católica Universidad Católica de Colombia instacron:Universidad Católica de Colombia |
Popis: | RESUMEN Este artículo prueba el grado de integración de México en los mercados internacionales del petróleo a través de la evolución de las correlaciones dinámicas en periodos estables, de crisis e inestables. Las estimaciones del modelo GARCH-CCD muestran que las correlaciones son positivas y cambian con el tiempo en respuesta al origen de choques en los precios del petróleo para los periodos de relativa calma, crisis y turbulencia financiera. Asimismo, los resultados del estadístico-t y valor-p bootstrap confirman que las correlaciones son significativamente diferentes en periodos de estabilidad e inestabilidad con respecto a las correlaciones del periodo de crisis, lo que favorece la hipótesis de regionalización entre los mercados de petróleo. Los hallazgos tienen importantes implicaciones económicas y financieras para el gobierno y los consumidores. JEL Classification: C22, F20, F41, Q40. ABSTRACT This paper tests the degree of integration between Mexico's and world crude oil markets throughout the evolution of dynamics correlations during the stable, crisis and volatile periods. The estimations of DCC-GARCH model show that the correlations are positive and time-varying in responds to the origin of the oil price shocks in periods of relative calm and financial turmoil. Likewise, the results of statistic-t and bootstrap p-value confirm strongly that the correlations in the crisis period are significantly different from those in the stable and volatile periods, which provides evidence in favor of the regionalization hypothesis between crude oil markets. The findings have important economic and financial implications for the government and consumers. RESUMO Este artigo testa o grau de integração do México nos mercados internacionais do petróleo por meio da evolução das correlações dinâmicas em períodos estáveis, de crise e instáveis. As estimativas do modelo GARCH-CCD mostram que as correlações são positivas e se transformam com o tempo em resposta à origem de choques nos preços do petróleo para os períodos de relativa calma, crise e turbulência financeira. Além disso, os resultados do estatístico-t e valor-p bootstrap confirmam que as correlações são significativamente diferentes em períodos de estabilidade e instabilidade a respeito das correlações do período de crise, o que favorece a hipótese de regionalização entre os mercados de petróleo. Os achados têm importantes consequências econômicas e financeiras para o governo e para os consumidores. |
Databáze: | OpenAIRE |
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