DESEMPENHO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO DO TIPO PREVIDÊNCIA PRIVADA E SUA SENSIBILIDADE À VARIAÇÃO DA TAXA DE JUROS

Autor: Adilson Celestino Lima
Rok vydání: 2006
Předmět:
Zdroj: RAM. Revista de Administração Mackenzie, Volume: 7, Issue: 2, Pages: 61-77, Published: 21 SEP 2020
RAM. Revista de Administração Mackenzie v.7 n.2 2006
RAM. Revista de Administração Mackenzie
Universidade Presbiteriana Mackenzie (UPM)
instacron:MACKENZIE
RAM. Revista de Administração Mackenzie, Vol 7, Iss 2, Pp 61-77 (2006)
ISSN: 1678-6971
DOI: 10.1590/1678-69712006/administracao.v7n2p61-77
Popis: RESUMO Este trabalho busca explorar o campo de fundos de investimentos financeiros, que embora seja muito abordado pela literatura, tem focado basicamente fundos de mercado e de carteira livre. No entanto, este estudo buscou analisar os fundos de investimento previdenciários, que têm recebido pouca atenção em termos de estudos empíricos no Brasil. O objetivo geral foi verificar a performance dos fundos, com patrimônio superior a R$ 100 milhões, no período compreendido entre os anos de 2003 e 2004. A título de performance, foi feito um levantamento dos retornos mensais de cada fundo e calculado o seu desvio-padrão, como caracterizador do risco dos retornos. Também foi utilizado o cálculo da correlação, comparando os retornos dos fundos com um benchmark, designado pelo CDI do respectivo período. Logo em seguida foi calculado o índice de Sharpe como parâmetro de desempenho. Ao analisar os resultados, constatou-se que os fundos, na sua grande maioria, mantêm uma correlação positiva com o benchmark (mas não todos) e que o desempenho dos retornos não é totalmente compatível com o índice de Sharpe. Foi também visto que os retornos nos dois anos analisados não conseguiram superar o CDI, caracterizando desta forma ineficiência na gestão dos fundos. ABSTRACT This work searchs to explore the field of financial investment fund, that even so is very boarded for literature, has explored basically in deep of market and free wallet. However this work searched to explore in providence investment fund ones, that has received little attention in terms from empirical studies in Brazil. The general objective was to verify the performance of the deep ones, with equity upper the R$ 100 millions, in the understood period it enters the years of 2003 and 2004. The performance heading, was made a survey of the monthly returns of each deep and calculated its shunting line-standard, as defining of the risk of the returns. Also the calculation of the correlation was used, comparing the returns of the deep ones with one benchmark, assigned for the CDI of the respective period. Soon after that the Index of Sharpe was calculated as performance parameter. When analyzing the results, evidenced that the deep ones, in its great majority, keep a positive correlation with benchmark (more not all) and that the performance through the returns is not total compatible with the index of Sharpe. Also it was found that the returns in the two analyzed years, not to obtain to surpass the CDI, characterizing of this form inefficiency in the management of the deep ones.
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: