Traded and Nontraded Goods Prices, and International Risk Sharing: An Empirical Investigation
| Autor: | Giancarlo Corsetti, Francesca Viani, Luca Dedola |
|---|---|
| Přispěvatelé: | Corsetti, Giancarlo, Dedola, L, Viani, F. |
| Rok vydání: | 2012 |
| Předmět: |
Political science
incomplete markets Harrod-Balassa-Samuelson effect consumption-real exchange rate anomaly terms of trade international transmission mechanism Risk sharing jel:F42 consumption-real exchange rate anomaly Harrod-Balassa-Samuelson effect incomplete markets international transmission mechanism terms of trade jel:F41 Humanities |
| Zdroj: | NBER International Seminar on Macroeconomics. 8(1):403-403 |
| DOI: | 10.1086/663653 |
| Popis: | Dar cuenta de la clara evidencia de una limitada diversificacion del riesgo internacional es un reto importante para los modelos de economia abierta, sobre todo cuando estos se adoptan en el analisis de politicas que puedan resultar afectadas por imperfecciones en los mercados financieros. Fundamental en la literatura es la evidencia, contraria a la eficiencia, que el consumo es relativamente alto en los paises en los que su precio relativo internacional (el tipo de cambio real) tambien es alto. En este papel reconsideramos la relacion entre los diferenciales de consumo entre paises y los tipos de cambio reales, descomponiendola en dos factores que reflejan, respectivamente, los precios de los bienes comerciables y no comerciables. Documentamos que, en un patron comun entre los paises de la OCDE, los dos componentes contribuyen a la falta general de diversificacion del riesgo. El factor de precios de bienes comerciables juega un papel dominante en la explicacion de las desviaciones de la eficiencia. Relacionamos estos resultados con dos mecanismos propuestos por la literatura para reconciliar los modelos de economia abierta con los datos. Un mecanismo actua a traves de fuertes efectos Balassa-Samuelson sobre los precios de los bienes no comerciables debidos a aumentos de productividad en el sector de comerciables, con un debil efecto compensatorio de los precios de bienes comerciables. El otro mecanismo actua a traves de efectos riqueza endogenos que aprecian los precios de bienes no comerciables y especialmente los precios de comerciables debido a un aumento de la demanda del consumo interno. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|