Retorno de los bancos públicos federales versus el costo de oportunidad de los recursos invertidos por el Tesoro Nacional

Autor: Carlos André de Melo Alves, José Alves Dantas, Cristiano Rocha Campos
Jazyk: portugalština
Rok vydání: 2020
Předmět:
Zdroj: Revista Ambiente Contábil, Vol 12, Iss 2 (2020)
REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL-Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 12 No. 2 (2020): Jul./Dez.
REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL-Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 12 Núm. 2 (2020): Jul./Dez.
REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL-Universidade Federal do Rio Grande do Norte-ISSN 2176-9036; v. 12 n. 2 (2020): Jul./Dez.
Revista Ambiente Contábil
Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN)
instacron:UFRN
ISSN: 2176-9036
DOI: 10.21680/2176-9036.2020v12n2
Popis: Objective: The aim of this study is to assess whether the yields earned by the federal public banks remunerate the National Treasury to a enough degree, to cover the opportunity cost of the capital invested by the Federal Government, which is defined as the benchmark Selic base interest rate. Methodology: This involved using four different metrics for the return on economic capital invested by the Treasury, on the basis of the balance sheets of the Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) [National Bank of Economic and Social Development], Banco do Nordeste do Brasil (BNB) and Banco da Amazônia (BASA), from 2002 to 2018. Results: The empirical comparison of parametric and nonparametric tests revealed that, on the whole, the federal public banks offered economic returns that were higher than the fundraising costs of the National Treasury. On the other hand, when examined individually, the results were as follows: i) the BB and CEF, that have retailing practices, achieve results that are consistently better than Selic; ii) despite their higher nominal returns, BNDES and BNB, did not record a statistically significant difference; and iii) BASA recorded returns that were lower than the opportunity cost. Contributions made by this study: The results of this study have led to a better understanding of the relations between the National Treasury, and public financial institutions, with the reservation that they are not restricted to the economic/financial factors of this relationship and do not cover making inferences or dimensional testing such as efficiency or priority claims in the application of public funds. Objetivo: El objetivo de este estudio fue evaluar si los rendimientos obtenidos por los bancos públicos federales remuneran al Tesoro Nacional en una proporción suficiente o no para cubrir el costo de oportunidad del capital invertido por el Gobierno Federal, definido como la tasa de interés básica de la economía, Selic. Metodología: Para esto, se utilizaron cuatro métricas diferentes de rendimiento económico del capital invertido por el Tesoro, en base a los estados del Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Banco do Nordeste do Brasil (BNB) y Banco da Amazonas (BASA), de 2002 a 2018. Resultados: Las pruebas empíricas paramétricas y no paramétricas revelaron que los bancos públicos federales en su conjunto ofrecen rendimientos económicos que son más altos que los costos de recaudación de fondos del Tesoro Nacional. Por otro lado, cuando se observa individualmente: BB y CEF, que tienen operaciones minoristas, superan constantemente la Selic; BNDES y BNB, a pesar de los rendimientos nominales más altos, no registran diferencias estadísticamente significativas; y los registros de BASA son más bajos que el costo de oportunidad. Contribuciones del Estudio: Los resultados de este estudio contribuyen a una mejor comprensión de la relación entre el Tesoro Nacional y las instituciones financieras públicas, con la excepción de estar restringidos a los aspectos económicos y financieros de esta relación, sin incluir inferencias o exámenes dimensionales como la eficiencia o la efectividad. prioridades en el uso de los recursos públicos. Objetivo: O objetivo deste estudo foi avaliar se os retornos auferidos pelos bancos públicos federais remuneram o Tesouro Nacional em proporção suficiente ou não para cobrir o custo de oportunidade do capital investido pelo governo Federal, definida como a taxa básica de juros da economia, a Selic. Metodologia: Para isso, foram utilizadas quatro diferentes métricas de retorno econômico do capital investido pelo Tesouro, tendo por base as demonstrações do Banco do Brasil (BB), Caixa Econômica Federal (CEF), Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Banco do Nordeste do Brasil (BNB) e Banco da Amazônia (BASA), de 2002 a 2018. Resultados: Os testes empíricos paramétricos e não paramétricos revelaram que os bancos públicos federais, no conjunto, oferecem retornos econômicos superiores aos custos de captação de recursos do Tesouro Nacional. Por outro lado, quando observados individualmente: BB e CEF, que possuem atuação de varejo, oferecem resultados consistentemente superiores à Selic; BNDES e BNB, apesar de retorno nominais superiores, não registram diferença estatisticamente relevantes; e BASA registra retornos inferiores ao custo de oportunidade. Contribuições do Estudo: Os resultados deste estudo contribuem para a melhor compreensão das relações entre o Tesouro Nacional e as instituições financeiras públicas, com a ressalva de restringir-se aos aspectos econômico-financeiros dessa relação, não contemplando inferências ou exames de dimensões como eficiência ou prioridades na aplicação de recursos públicos.
Databáze: OpenAIRE
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