Calibración de parámetros de los modelos de tasas de interés NS y NSS para Colombia: una nota técnica
| Autor: | Mateo Velásquez Giraldo, Juan Carlos Gutiérrez Betancur, Paula María Almonacid Hurtado |
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| Rok vydání: | 2016 |
| Předmět: |
G17
curva de rendimientos soberanos Búsqueda incremental Calibración Curva de rendimientos soberanos Evolución diferencial Metaheurístico Nelson-Siegel-Svensson differential evolution búsqueda incremental evolución diferencial calibración metaheuristic calibration incremental search sovereign yield curve ddc:330 metaheurístico G12 General Economics Econometrics and Finance Humanities purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04 [https] Mathematics |
| Zdroj: | Journal of Economics, Finance and Administrative Science, Volume: 21, Issue: 41, Pages: 73-80, Published: DEC 2016 The bi-annual academic publication of Universidad ESAN; Volume 21, Issue 41, December 2016; Aceptado el 16 Junio de 2016 Journal of Economics Finance and Administrative Studies; Volume 21, Issue 41, December 2016; Aceptado el 16 Junio de 2016 Revistas Universidad ESAN Universidad ESAN instacron:ESAN Journal of Economics Finance and Administrative Studies (22180648) vol. 21 Issue 41 (2016) ESAN-Institucional |
| ISSN: | 2077-1886 |
| DOI: | 10.1016/j.jefas.2016.06.003 |
| Popis: | La calibración del modelo Nelson-Siegel para ajustarse a curvas de rendimientos soberanas se ha encontrado problemática, pues presenta correlación entre sus factores y genera funciones objetivas con múltiples óptimos locales. Estos problemas no han sido profundizados en el contexto colombiano, dándole poca importancia al proceso de calibración. En el presente trabajo se evalúan dos métodos diferentes del gradiente para resolver el problema de ajuste por mínimos cuadrados no lineales: el metaheurístico de evolución diferencial y el método de búsquedas incrementales sobre los parámetros no lineales. Se realizan comparaciones entre los resultados en términos del ajuste logrado, consistencia en los resultados (para el metaheurístico) y formas obtenidas para la curva. El mismo procedimiento es realizado para el modelo Nelson-Siegel-Svensson, evaluando la pertinencia de su uso dentro del mercado local.Calibration of the Nelson-Siegel (NS) model to adjust to sovereign yield curves has been found to be problematic since the model exhibits a correlation between its factors, and generates objective functions with local multiple optima. These problems are often disregarded in the Colombian market, enough importance is not being given to the calibration process. This study aims to evaluate two non-gradient based methods for solving the non-linear least squares problem: the differential evolution metaheuristic and an incremental search procedure on the non-linear parameters. Comparisons of the results are made in terms of the achieved fit, consistency (for the metaheuristic) and the shapes obtained for the curves. The same procedure is carried out on the Nelson-Siegel-Svensson (NSS) model, evaluating the advisability of its use in the local market. La calibración del modelo Nelson-Siegel para ajustarse a curvas de rendimientos soberanas se ha encontrado problemática, pues presenta correlación entre sus factores y genera funciones objetivas con múltiples óptimos locales. Estos problemas no han sido profundizados en el contexto colombiano, dándole poca importancia al proceso de calibración. En el presente trabajo se evalúan dos métodos diferentes del gradiente para resolver el problema de ajuste por mínimos cuadrados no lineales: el metaheurístico de evolución diferencial y el método de búsquedas incrementales sobre los parámetros no lineales. Se realizan comparaciones entre los resultados en términos del ajuste logrado, consistencia en los resultados (para el metaheurístico) y formas obtenidas para la curva. El mismo procedimiento es realizado para el modelo Nelson-Siegel-Svensson, evaluando la pertinencia de su uso dentro del mercado local. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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