Une transition économique inattendue : vers le « cupidalisme » ?
| Autor: | Wladimir Andreff |
|---|---|
| Přispěvatelé: | Centre d'économie de la Sorbonne (CES), Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS) |
| Rok vydání: | 2013 |
| Předmět: |
captation d'actifs
privatisation marchés financiers shadow banking cupidité winner-take-all régime de croissance transition régulation crise formas de competencia privatisation Social Sciences asset grabbing marchés financiers JEL: P - Economic Systems/P.P2 - Socialist Systems and Transitional Economies/P.P2.P26 - Political Economy • Property Rights Microbiology mercados financieros JEL: G - Financial Economics régulation crise Political science 0502 economics and business growth regime 050602 political science & public administration financial markets JEL: P - Economic Systems/P.P1 - Capitalist Systems/P.P1.P16 - Political Economy JEL: G - Financial Economics/G.G2 - Financial Institutions and Services/G.G2.G28 - Government Policy and Regulation formes de concurrence 050207 economics captation d’actifs greed régime de croissance captation d'actifs JEL: G - Financial Economics/G.G2 - Financial Institutions and Services/G.G2.G24 - Investment Banking • Venture Capital • Brokerage • Ratings and Ratings Agencies transición shadow banking 05 social sciences privatizacion transition [SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance captación de activos forms of competition 0506 political science crisis regulación 8. Economic growth régimen de crecimiento cupidité Humanities JEL: G - Financial Economics/G.G1 - General Financial Markets/G.G1.G12 - Asset Pricing • Trading Volume • Bond Interest Rates winner-take-all |
| Zdroj: | Revue de la régulation. Capitalisme, institutions, pouvoirs Revue de la régulation. Capitalisme, institutions, pouvoirs, Association Recherche et régulation, 2013, 14 (2e trimestre), pp.en ligne Revue de la Régulation, Vol 14 (2013) |
| ISSN: | 1957-7796 |
| DOI: | 10.4000/regulation.10293 |
| Popis: | Depuis un quart de siècle des activités de captation d’actifs contrarient l’accumulation du capital dans l’économie réelle et financière légale et régulée. Ayant leur origine dans les économies postcommunistes en transition, elles se propagent à l’économie mondiale lors des transferts d’actifs du public vers le privé (privatisations), par la prédation financière d’actifs réels, dans la formation d’une économie financière parallèle (dont le shadow banking) et dans les trous noirs de la finance mondiale (paradis fiscaux et réglementaires). Elles s’appuient sur de mauvaises pratiques : sous-estimation et détournement des actifs, manipulation des cours ou des taux sur les marchés financiers, ventes à découvert, prêt systématique à clients insolvables, pyramides financières, fraudes et escroqueries, voire crime économique, en infraction aux règles formelles du capitalisme. Une cupidité systémique sous-tend ces stratégies de maximisation de la richesse relative, mais sans contrainte, dont la captation d’actifs est le moyen rationnel, dans une économie où « le gagnant rafle tout ». On regroupe par construction les activités de captation d’actifs dans un secteur « cupidaliste », côtoyant un secteur capitaliste. Faute de publications statistiques à son sujet, on propose une estimation préliminaire de ce secteur. Son émergence engendre de nouvelles formes de concurrence, une capture de l’État par l’oligarchie et un régime économique incohérent à croissance déséquilibrée, ralentie et instable, parcouru de crises résultant de la « lutte entre deux régulateurs », typique d’une économie en transition. Quelques mesures d’urgence de politique économique pour endiguer le développement du secteur cupidaliste sont esquissées en conclusion. During the last quarter of a century various activities of asset grabbing hinder capital accumulation in the legal and regulated part of the real economy and finance. Originating in post-communist economies in transition asset grabbing has spread throughout the global economy through public assets transferred to private owners (privatisations), predatory real assets stripping by finance, the emergence of shadow finance (of which shadow banking), namely in all the black holes of global finance (tax and judiciary havens). Asset grabbing relies on bad practices such as the under-estimation of asset value, asset tunneling, price and rate manipulations in financial markets, short selling, a systematic lending to insolvents, financial pyramids, fraud, swindling and even economic crime. It is conducted in breaching formal rules of capitalism. A systemic greed underlies these strategies of relative wealth maximisation, though maximizing it without any constraint, of which asset grabbing is a rational tool, in a winner-take-all economy.A “systemic greed” sector of the economy is theoretically conceived which gathers all asset grabbing activities, alongside with a capitalist sector. In absence of published data about asset grabbing a preliminary estimation of this sector is provided. Its emergence generates new forms of competition, state capture by oligarchs, and an inconsistent economic regime plagued with unbalanced, slow and unstable growth, and crises resulting from a “struggle between two regulators”, as it is typical in a transition economy. The conclusion briefly maps out a few economic policy measures that are urgently needed for hedging against the development of the “systemic greed” sector. Después de un cuarto de siglo las actividades de captación de activos contrarían la acumulación de capital en la economía real y financiera legal y regulada. Teniendo en sus orígenes economías postcomunistas en transición, ellas se propagan a la economía mundial mediante las transferencias de activos de lo publico hacia lo privado (privatizaciones), por la predación financiera de activos reales, en la formación de una economía financiera paralela (es decir el shadow banking) y en los agujeros negros de la finanza mundial (paraísos fiscales y reglamentarios). Ellos se apoyan sobre malas prácticas : subestimación y malversación de activos, manipulación de las cotizaciones y de las tasas sobre los mercados financieros, ventas a descubierto, prestamos sistemáticos a deudores insolventes, pirámides financieras, fraudes y coimas o pagos por actos de corrupción, incluso crímenes económicos, en infracción a las reglas formales del capitalismo. Una cupididad sistémica, sostiene las estrategias de maximización de la riqueza relativa, pero sin restricciones, donde la captación de activos es el medio racional en la economía « donde el que gana se queda con todo ».Se reagrupan por construcción las actividades de captación de activos en el sector cupidalista, cercano al sector capitalista.Como no hay publicaciones estadísticas sobre este tema, se propone una estimación preliminar de ese sector. Su emergencia engendra nuevas formas de competencia, una captura del Estado por la oligarquía y un régimen económico incoherente con un crecimiento desequilibrado, lento e inestable, atravesado por crisis que resultan de la lucha entre dos reguladores, caso típico de una economía en transición. Algunas medidas de urgencia de política económica para poner un freno al desarrollo del sector cupidalista son esquematizadas en las conclusiones. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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