Is The Economic Value Added (EVA) or Profitability Explain the Market Value Added (MVA) of the Turkish Manufacturing Companies?

Autor: Emre Horasan, Tuncer Yilmaz
Rok vydání: 2019
Předmět:
Zdroj: Volume: 22, Issue: 41 295-316
Balıkesir Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
ISSN: 1301-5265
2651-4974
DOI: 10.31795/baunsobed.580589
Popis: Çalışmanınamacı, hisse senetleri Borsa İstanbul (BİST)’da işlem gören imalat sektöründekişirketlerin Piyasa Katma Değeri (Market Value Added- MVA)’ni açıklamada EkonomikKatma Değer (Economic Value Added-EVA)’in mi yoksa kârlılığın mı (kârlılıkoranları) daha etkili olduğunu ortaya koymaktır. 2010-2017 döneminde BİSTimalat sektöründe işlem gören 180 şirketin 167 tanesinin verilerineulaşılmıştır. Ancak; verilerin sürekliği ve yapılan istatistiksel analizleringeçerliliği açısından 33 şirket analiz kapsamı dışında tutulmuş ve geri kalan 134şirkete ait veriler analiz kapsamında yer almıştır. Çalışmada şirketlerin 8yıllık döneme ait verileri kullanarak değişkenler arasındaki ilişkiyi tespitetmek üzere korelasyon analizi, basit doğrusal regresyon analizi ve çokludoğrusal regresyon analizi kullanılmıştır. Yapılan analizlerde bağımlı değişkenolan MVA ile bağımsız değişkenler arasında, brüt kâr marjı hariç olmak üzere, anlamlıbir korelasyon olduğu ve MVA’yı en fazla açıklayan değişkenin de %7,8 (R2)ile hisse başına kâr olduğu tespit edilmiştir. Çoklu regresyon analizinde ise;bağımsız değişkenlerin MVA’nın %9,5’ini (R2) açıkladıkları tespitedilmiştir.
The aim of this study is to demonstrate thateither the Economic Value Added (EVA) or the profitability (profitabilityratios) are more effective in explaining the Market Added Value (MVA) ofcompanies in the manufacturing sector whose stocks are traded in the BorsaIstanbul (BIST). During the 2010-2017 period, 180 companies were traded in theBIST manufacturing sector, but 167 of these companies were reached. However, interms of the continuity of the data and the validity of the statisticalanalyzes made during the review period, 33 companies were excluded fromanalysis and the remaining 134 companies were included in the analysis. In thestudy, correlation analysis, simple linear regression analysis and multiplelinear regression analysis were used to determine the relationship between thevariables by using the data of 8-years term of the companies. It was determinedthat there was a significant correlation between the dependent variable MVA,and independent variables, excluding the gross profit margin, and that themaximum explaining variable for MVA was profit per share with 7.8% (R2). In the multiple regression analysis; independentvariables accounted for 9.5% (R2) of MVA.
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: