UTJECAJ MAKROEKONOMSKIH VARIJABLI NA TRŽIŠTE DIONICA U SJEDINJENIM AMERIČKIM DRŽAVAMA

Autor: Visković, Josip, Miletić, Marko, Grbac, Karlo
Jazyk: chorvatština
Rok vydání: 2022
Předmět:
Zdroj: Zbornik radova Veleučilišta u Šibeniku
Volume 16
Issue 3-4
ISSN: 1846-6699
1846-6656
Popis: Tržište dionica značajan je indikator rasta i razvoja neke države te njenog gospodarstva, posebno Sjedinjenih Amričkih Država (SAD) kao tržišnocentričnog financijskog sustava. Dodatan značaj ovog tržišta kapitala je značaj gospodarstva SAD-a za svijet te je stoga bitno razumjeti odrednice promjena na američkom tržištu dionica, kako bi se razumjela očekivanja budućih gospodarskih kretanja. Stoga ovaj rad proučava utjecaja makroekonomskih varijabli na tržište dionica u SAD-u. Pri istraživanju se koristi prošireni Dickey-Fuller test (ADF test), Johansen test kointegracije te Vektorski model korekcije pogreške (VECM). Korišteni su mjesečni podaci od siječnja 1995. godine do prosinca 2019. Istraživanje je utvrdilo statistički značajan pozitivan utjecaj indeksa industrijske proizvodnje, uske novčane mase M1 te dugoročnih kamatnih stopa na vrijednost indeksa S&P 500, te statistički značajan negativan utjecaj indeksa potrošačkih cijena. Utjecaj kratkoročne kamatne stope nije se pokazao statistički značajnim.
The stock market is an important indicator of the growth and development of a country and its economy, especially the U.S. as a market-based financial system. The added importance of this capital market lies in the importance of the U.S. economy to the world, and, therefore, it is essential to understand the determinants of changes in the U.S. stock market in order to understand expectations for future economic development. This paper, therefore, examines the impact of macroeconomic variables on the U.S. stock market. The study uses the augmented Dickey-Fuller test (ADF test), the Johansen cointegration test, and the Vector Error Correction Model (VECM). Monthly data from January 1995 to December 2019 were used. The study found a statistically significant positive impact of the index of industrial production, money aggregate M1, and long-term interest rates on the value of the S&P 500 index, and a statistically significant negative impact of the consumer price index. The impact of the short-term interest rate was not statistically significant.
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: