Flexible contracts
| Autor: | Piero Gottardi, Jean Marc Tallon, Paolo Ghirardato |
|---|---|
| Přispěvatelé: | European University Institute (EUI), Paris School of Economics (PSE), École des Ponts ParisTech (ENPC)-École normale supérieure - Paris (ENS Paris), Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement (INRAE), Paris Jourdan Sciences Economiques (PJSE), Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-École normale supérieure - Paris (ENS Paris), Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-École des Ponts ParisTech (ENPC)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement (INRAE), Collegio Carlo Alberto, Via Real Collegio 30, European University Institute, Department of Economics, Université Panthéon-Sorbonne (UP1)-École normale supérieure - Paris (ENS Paris)-Institut National de la Recherche Agronomique (INRA)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-École des Ponts ParisTech (ENPC)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS) |
| Jazyk: | angličtina |
| Rok vydání: | 2017 |
| Předmět: |
jel:D81
Economics and Econometrics imprecision aversion multiple priors flexibility agency costs Délégation flexibilité coût d'agence croyances multiples aversion pour l'imprécision 050208 finance Imprecision Aversion delegation flexibility agency costs multiple priors imprecision aversion Delegation Flexibility Agency costs Multiple priors Imprecision aversion 05 social sciences jel:D82 050301 education Multiple Priors jel:D86 Agency Costs [SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance Agency costs Delegation Flexibility Imprecision aversion Multiple priors Finance 0502 economics and business Delegation Flexibility Agency Costs Multiple Priors Imprecision Aversion 050207 economics Settore SECS-P/01 - Economia Politica 0503 education |
| Zdroj: | Games and Economic Behavior Games and Economic Behavior, Elsevier, 2017, John Nash Memorial, 103, pp.145-167. ⟨10.1016/j.geb.2016.01.013⟩ |
| ISSN: | 0899-8256 1090-2473 |
| DOI: | 10.1016/j.geb.2016.01.013⟩ |
| Popis: | This paper studies the costs and benefits of delegating decisions to superiorly informed agents relative to the use of rigid, non discretionary contracts. The main focus of the paper lies in the analysis of the costs of delegation, primarily agency costs, versus their benefits, primarily the flexibility of the action choice. We first determine and characterize the properties of the optimal flexible contract. We then show that the higher the agents's degree of risk aversion, the higher is the agency costs of delegation and the less profitable a flexible contract relative to a rigid one. When the parties to not have sharp probability beliefs, the agent's degree of imprecision aversion introduces another agency cost, which again reduces the relative profitability of flexible contracts. Cet article étudie les coûts et avantages de déléguer des décisions à des agents mieux informés, plutôt que d'utiliser des contrats "rigides". Nous déterminons et caractérisons les propriétés du contrat flexible optimal. Nous montrons que le coût de la délégation est croissant avec l'aversion au risque. Nous étudions également le cas où les deux parties n'ont pas de croyances probabilistes précises. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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