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Cinquante ans apres la creation de l’Union monetaire ouest africaine (UMOA), il convient d’evaluer l’efficacite de la politique monetaire commune, dont la mise en œuvre est du ressort de la Banque centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) en charge de la gestion du franc CFA. A l’examen, il apparait que l’objectif de croissance economique et, plus generalement, la capacite des politiques economiques a etre contracycliques ont ete sacrifies sur l’autel de la lutte contre une inflation d’autant plus difficile a combattre qu’elle n’est pas essentiellement d’origine monetaire dans la zone UMOA. Au final, et eu egard aux multiples defis de la zone en matiere de developpement economique, il serait utile d’inflechir le pilotage de la monnaie au sein de la zone franc dans le sens d’un regime de changes CFA/euro plus flexible et d’une solidarite budgetaire accrue. Classification JEL : E52, E58, E63, F36, O11, O55. |
