The 2021–22 Surge in Inflation
| Autor: | Kryvtsov, Oleksiy, MacGee, James, Uzeda, Luis |
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| Rok vydání: | 2023 |
| DOI: | 10.34989/sdp-2023-3 |
| Popis: | The rise in inflation in 2021–22 sparked a growing literature and debate over the causes of the surge as well as the near- and medium-term path for inflation. This review offers three key messages. First, the exceptional nature of shocks resulting from the COVID-19 pandemic and geopolitical events drove the surge in inflation and the initial underestimation by many central banks of the extent of inflationary pressures. Second, the pandemic may have accelerated structural changes in goods and labour markets, which are likely to put pressure on goods prices and wages in the medium and long term. Third, the resulting shifts in relative prices for goods, services and labour are unlikely to be large enough to threaten a return of inflation to target but may require somewhat higher interest rates than those in the decade before the pandemic. La hausse de l’inflation en 2021 et 2022 a donné lieu à de plus en plus de publications et de débats sur les causes de cette flambée, de même qu’au sujet de la trajectoire de l’inflation à court et moyen terme. Notre examen présente trois messages clés. D’abord, la nature exceptionnelle des chocs occasionnés par la pandémie de COVID-19 ainsi que les bouleversements géopolitiques ont stimulé la montée de l’inflation, et expliquent que les banques centrales aient initialement sous-estimé l’ampleur des pressions inflationnistes. Ensuite, il est possible que la pandémie ait accéléré les changements structurels des marchés des biens et du travail, ce qui pourrait exercer des pressions sur les prix des biens et les salaires à moyen et long terme. Enfin, les variations subséquentes des prix relatifs des biens, des services et de la main-d’œuvre sont peu susceptibles d’être assez importantes pour menacer le retour de l’inflation à la cible, mais pourraient nécessiter des taux d’intérêt un peu supérieurs à ceux qui avaient cours pendant la décennie précédant la pandémie. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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