Demographic Origins of the Decline in Labor’s Share
| Autor: | Glover, Andrew, Short, Jacob |
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| Rok vydání: | 2023 |
| DOI: | 10.34989/swp-2023-20 |
| Popis: | Since 1980, the earnings share of older workers has risen in the United States. At the same time, labor’s share of income has declined significantly. We hypothesize that an aging workforce has contributed to the decline in labor’s share of income. We formalize this hypothesis in an on-the-job search model in which employers of older workers may have substantial monopsony power due to the decline in labor market dynamism that accompanies aging. The greater monopsony power manifests as a growing wedge between a worker’s earnings and their marginal product over the life cycle. We estimate the profile of these wedges using cross-industry variation in labor’s share and the age distribution of earnings. We find that a 60-year-old worker receives half the marginal product relative to when they were 20. Together with recent demographic trends, this can account for 59% of the recent decline in labor’s share of earnings in the United States. Depuis 1980, la part de la rémunération du travail qui revient aux travailleurs plus âgés s’est accrue aux États-Unis. En même temps, la part du travail dans le revenu national a nettement diminué. Nous faisons l’hypothèse que le vieillissement de la population active a contribué à cette diminution. Nous formalisons ensuite cette hypothèse dans un modèle de recherche d’emploi en cours d’emploi où les employeurs de travailleurs plus âgés peuvent avoir un pouvoir de monopsone important en raison de la perte de dynamisme du marché du travail qui accompagne le vieillissement. Le renforcement de ce pouvoir de monopsone se manifeste par un écart grandissant entre la rémunération et la productivité marginale d’un travailleur au cours de sa vie. Nous estimons le profil de cet écart à partir des variations sectorielles de la part du travail dans le revenu national et de la distribution de la rémunération selon l’âge. Nous constatons qu’un travailleur de 60 ans reçoit une rémunération correspondant à la moitié de sa productivité marginale, alors qu’à l’âge de 20 ans, sa rémunération et sa productivité marginale étaient équivalentes. Cet écart, combiné aux tendances démographiques récentes, peut expliquer 59 % de la diminution récente de la part du travail dans le revenu national aux États-Unis. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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