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Este artículo estudia la liquidación óptima de activos financieros en la presencia de impactos de precio temporales y permanentes. Empezamos presentando soluciones analíticas al problema con impacto temporal lineal, y impacto permantente lineal y cuadrático. Luego, usando información del libro de ordenes para la criptomoneda BNB, estimamos la forma funcional del los impactos permanente y temporal bajo tres escenarios diferentes: subestimado, sobrestimado y estimado promedio, encontrando diferentes formas funcionales para cada escenario. Usando diferencias finitas e iteración de política óptima resolvemos el problema de forma numerica y observamos cambios interesantes en la política óptima cuando aplicamos las formas funcionales calibradas lineal y potencia para los impactos temporal y permanente. Luego con estas políticas óptimas, identificamos la trayectoria de liquidación óptima y con objeto de comparar, simulamos liquidaciones entre las diferentes estrategias óptimas bajo las diferentes parametrizaciones y contra una estrategia ingenua. finalmente, caracterizanos las políticas óptimas basados en la forma funcional del inventario y encontramos que las políticas que generan mayor ganacia son aquellas que empiezan con baja taza de liquidación que aumenta con el tiempo. |
