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Der Beitrag diskutiert Tarif- und Zinseffekte anhand der begunstigten Besteuerung nicht entnommener Gewinne von Personengesellschaften, die 2008 in Deutschland eingefuhrt wurde. Bei Eigenfinanzierung und Betrachtung von Grenzsteuersatzen zeigt der Beitrag, dass die Thesaurierungsbegunstigung stets nachteilig ist, wenn eine abgeltend besteuerte private Kapitalmarktanlage die Alternativanlage darstellt. Mussen Gewinne thesauriert werden, weil Mittel im Unternehmen benotigt werden, so entfallt die private Alternativanlage und die Thesaurierungsbegunstigung kann bei hohen Zins- und Steuersatzen vorteilhaft sein. Wird die Einkommensteuerprogression berucksichtigt, zeigt der Beitrag, dass bei schwankenden Gewinnen die Thesaurierungsbegunstigung oftmals vorteilhaft ist, auch gegenuber der Abgeltungsteuer. Bei fremdfinanzierten Investitionen kann die Inanspruchnahme der Thesaurierungsbegunstigung sehr vorteilhaft sein, da die geringere Steuerzahlung bei Gewinnanfall den Umfang des benotigten Fremdkapitals mindert. Insgesamt zeigt sich, dass sich Reformen von Steuertarifen wesentlich starker auf die Vorteilhaftigkeit von Investitionen auswirken als Zinseffekte. |
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