| Popis: |
A valsagot kovető uj szabalyozas a tőzsden kivuli piacokon is egyre inkabb megkoveteli a kereskedes kozponti elszamolasat, ezert rendszerkockazati szempontbol kiemelt kerdes a tőzsdei elszamolohazak kockazatkezelese es azon belul a vesztesegek vizsgalata. Ebben a cikkben az elszamolohazak altalanos műkodeset modellezzuk, majd az amerikai hataridős reszvenypiac elmult nyolcevi adatai alapjan szimulaljuk az alapletet elegtelensegeből adodo vesztesegeket. Vegul megvizsgaljuk az elszamolohaz vesztesegei es egyes kulső stressztenyezők, peldaul egy amerikai altalanos stresszindex (CFSI) komponensei kozotti kapcsolatot. Fő megallapitasunk, hogy egy altalanos stresszindex kevesbe alkalmas az elszamolohaz vesztesegeinek előrejelzesere, mint egy sajat fejlesztesű, testre szabott modell, aminek fő oka az lehet, hogy az elszamolohazak szamos specialis tulajdonsaggal – magas foku specializacio, szimmetrikus kitettsegek, leteti szamlak utvonalfuggősege stb. – rendelkeznek. Journal of Economic Literature (JEL) kod: G15; G23; G28. |
