| Popis: |
Este articulo examina de que manera los titulos de deuda latinoamericanos se vieron afectados,en el comportamiento de sus margenes, por las variaciones de las tasas de interes estadounidenses en la segunda mitad del decenio de 1990. El analisis empirico muestra que,contrariamente a lo que sugiere el marco teorico, en este periodo los margenes (spreads)de los bonos de los mercados emergentes y las tasas de interes estadounidenses se movieron en direcciones opuestas;sugiere que hubo contagio financiero; apoya la tesis de que la contraccion de la liquidez y el contagio financiero pueden contrarrestar el efecto de esas tasas de interes sobre los margenes de los bonos de mercados emergentes en epocas de turbulencia economica y financiera,transformandose asi en los factores de mas peso en la evolucion de esos margenes;y corrobora que la mayor integracion financiera que caracteriza al proceso de globalizacion actual ha acrecentado la vulnerabilidad de las economias en desarrollo a las perturbaciones externas. |
