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Der Zeitraum, in dem sich die Wachstumsperformance der Eurozone im Vergleich zu den USA tatsachlich abzuschwachen begann – die zweite Halfte des Jahres 2011 –, fallt mit einer sich vergrosernden Kluft zwischen den langfristigen Zinssatzen der Eurozone und der USA zusammen. Zum Teil ist dies auf die Erhohung der Leitzinsen der EZB zuruckzufuhren. Schlieslich fuhrte ein wichtigerer Faktor – die Verscharfung der Banken- und Schuldenkrise im Euroraum – zu einem finanziellen Engpass im privaten Sektor. Dies entspricht „dem finanziellen Beschleuniger“, einem Konzept, das von Ben Bernanke als einem fuhrenden Gelehrten der Grosen Depression entwickelt wurde, lange bevor er Vorsitzender der US-Notenbank wurde. |
