Arbitrage pricing theory : evidencia empírica para el mercado accionario colombiano, 2005 - 2012
| Autor: | Arango Restrepo, Carlos Daniel, González Tabares, Gabriel Felipe, Peláez Gómez, David |
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| Přispěvatelé: | Velásquez Ceballos, Hermilson |
| Jazyk: | Spanish; Castilian |
| Rok vydání: | 2012 |
| Předmět: |
Financial economics
Stock indices Índices bursátiles Yield of the financial assets ACCIONES (BOLSA) Issuance of shares Tesis. Maestría en Administración Financiera Exchange of securities and securities exchanges Thesis. Master's Degree in Financial Management Investment and investments Exchange of securities and commodities Rendimiento de los activos financieros Emisión de acciones BOLSA DE VALORES - COLOMBIA DIVIDENDOS Bolsa de Valores de Colombia (BVC) MERCADO DE CAPITALES |
| Zdroj: | Repositorio EAFIT Universidad EAFIT instacron:Universidad EAFIT |
| Popis: | Ross (1976) introduce un modelo alternativo al CAPM para explicar el rendimiento de los activos financieros. El modelo APT de Ross propone una estructura multifactorial, en la cual el rendimiento de un activo financiero es función de una tasa libre de riesgo y de variables macroeconómicas. En este trabajo se utiliza el método de componentes principales para resumir la información de 23 variables macroeconómicas y financieras y luego se utilizan estos resultados para modelar el rendimiento en exceso sobre los títulos de deuda pública, TES, del Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia. Las componentes encontradas se analizan a la luz de la teoría económica y financiera y se encuentra evidencia para afirmar que la percepción del riesgo es el factor con importancia relativa más alta para la explicación del exceso de rendimiento del IGBC. 44 p. Ross (1976) introduced an alternative to the CAPM model to explain the returns of financial assets. Ross’ Arbitrage Pricing Theory (APT) proposes a multi-factor structure in which the return of a given financial asset is a function of a free-risk rate and a series of macroeconomic variables. In this paper the principal component analysis is used to summarise the information contained in 23 macroeconomic and financial variables and then the components retained are used to model the excess of return over the local currency government bonds, TES, of the Colombian Stock Exchange General Index (IGBC). The retained principal components were analysed in the light of the economic and financial theory and evidence was found to assert that the risk perception has the highest relative importance to explain the IGBC excess of return. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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