Recursive objective and subjective multiple priors
| Autor: | Ceron, Federica, Vergopoulos, Vassili |
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| Přispěvatelé: | Bauer, Caroline, Université Paris-Est Créteil Val-de-Marne - Paris 12 (UPEC UP12), Centre d'économie de la Sorbonne (CES), Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS), Paris School of Economics (PSE), École des Ponts ParisTech (ENPC)-École normale supérieure - Paris (ENS-PSL), Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement (INRAE), École des Ponts ParisTech (ENPC)-École normale supérieure - Paris (ENS Paris), Label, Lucie, Centre d'Economie de la Sorbonne (CES - UMR 8174), Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-École normale supérieure - Paris (ENS-PSL), Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-École des Ponts ParisTech (ENPC)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement (INRAE) |
| Jazyk: | angličtina |
| Rok vydání: | 2020 |
| Předmět: |
Prior-by-prior Updating
Règle d'Unanimité JEL: D - Microeconomics/D.D8 - Information Knowledge and Uncertainty/D.D8.D81 - Criteria for Decision-Making under Risk and Uncertainty Espérance d'Utilité Maxmin [SHS.ECO]Humanities and Social Sciences/Economics and Finance Unanimity Rule Rectangularité Rectangularization Objective and Subjective Rationality Keywords: Rectangularity Objective and Subjective Rationality Objective and Subjective Rationality JEL classification: D81 Dynamic Consistency Cohérence Dynamique Maxmin Expected Utility Mise à jour Prior par Prior Rectangularisation [SHS.ECO] Humanities and Social Sciences/Economics and Finance Unanim- ity Rule Rationalités Objectives et Subjectives Rectangularity |
| Zdroj: | Documents de travail du Centre d'Économie de la Sorbonne |
| ISSN: | 1955-611X |
| Popis: | We provide an axiomatic characterization of recursive Maxmin preferences that stem from (possibly) incomplete preferences representing choices that are justified by hard evidence. The decision-maker disposes of objective probabilistic information that may induce dynamically inconsistent behavior. To ensure that her choices be informed by objective information, dynamically consistent, and ambiguity averse, she constructs her subjective set of priors as the rectangular hull of the objective information set. The characterization builds upon two axioms that naturally combine these three requirements in a behavioral way. Moreover, our main result suggests a principled justification for the use of recursive Maxmin preferences in applications to dynamic choice problems. Nous proposons une caractérisation axiomatique des préférences Maxmin récursives sur la base de préférences incomplètes représentant les choix qui peuvent être justifiés par des preuves irréfutables. Le décideur dispose d'information probabiliste objective qui peut induite en général des comportements dynamiquement incohérents. De façon à faire en sorte que ses choix soient à la fois sensibles à l'information objective, dynamiquement cohérents et averses à l'ambiguïté, il adopte comme ensemble subjectif de priors l'enveloppe rectangulaire de l'information objective. Notre caractérisation repose sur deux axiomes qui combinent de manière naturelle ces trois exigences de manière comportementale. De plus, notre résultat principal suggère un principe de justification de l'utilisation des préférences Maxmin récursives dans les applications aux problèmes de choix dynamique. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
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