A simple model of liquidity

Autor: Franceschi, Emanuele
Přispěvatelé: Paris School of Economics (PSE), École des Ponts ParisTech (ENPC)-École normale supérieure - Paris (ENS Paris), Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement (INRAE), Paris Jourdan Sciences Economiques (PJSE), Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne (UP1)-École normale supérieure - Paris (ENS Paris), Université Paris sciences et lettres (PSL)-Université Paris sciences et lettres (PSL)-École des hautes études en sciences sociales (EHESS)-École des Ponts ParisTech (ENPC)-Centre National de la Recherche Scientifique (CNRS)-Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement (INRAE)
Jazyk: angličtina
Rok vydání: 2020
Předmět:
Popis: We introduce liquidity motives in an otherwise standard monetary model. The Central Bank's policy rule is adapted to target the interest rate on liquid bonds. These deviations are sufficient to relax the requirement for active monetary policy and warrant determi-nacy in both passive and active policy regimes. We compare this model of liquidity with workhorse models and find that it can substantially replicate usual dynamics. By means of stochastic simulations, we also study how monetary policy stance affect inflation dynamics and find evidence of increased persistence for passive monetary policy.
Databáze: OpenAIRE
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