Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Kredi Not Kararlarının Türkiye Finansal Piyasalarına Etkisi: Borsa İstanbul Sektör Endeksleri Üzerine Bir Uygulama
| Autor: | Çağlak, Emin, Küçükşahin, Habib, Kahraman, İbrahim |
|---|---|
| Přispěvatelé: | Çağlak, Emin |
| Jazyk: | turečtina |
| Rok vydání: | 2018 |
| Předmět: |
Market Model
Economics Olay Çalışması Yöntemi Credit Rating Agency Piyasa Modeli İktisat Cumulative Abnormal Return Event Study Method Kümülatif Anormal Getiri Kredi Derecelendirme Kuruluşu Anormal Getiri Kümülatif Anormal Getiri Olay Çalışması Yöntemi Piyasa Modeli Credit Rating Agency Abnormal Return Cumulative Abnormal Return Event Study Methodology Market Model Kredi Derecelendirme Kuruluşu Abnormal Return Anormal Getiri |
| Zdroj: | Volume: 11, Issue: 4 41-63 Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi |
| ISSN: | 2564-6931 |
| Popis: | Uluslararası krediderecelendirme kuruluşlarının açıklamış olduğu kredi not kararları finansalpiyasa aktörlerinin kararlarını etkilemektedir. Günümüzde özellikle gelişmekteolan ülkeler adına yapılan kredi derecelendirmelerinin ilgili ülkelerinfinansal piyasalarına olan yatırımcı ilgisine etkisini göz ardı etmek mümkündeğildir. Özellikle Türkiye finans piyasalarının da gelişmekte olan bir piyasaolduğu göz önüne alındığında, kredi derecelendirme kuruluşları tarafındanyapılan kredi notlarının ilgili piyasaları ne derecede etkilediği önemli birsoru olarak karşımıza çıkmaktadır. Bu durumdan hareketle, çalışmada dünyadatanınırlığı en yüksek üç kredi derecelendirme kuruluşu olan Fitch, Moody’s veStandart and Poor’s’un Türkiye için kredi notu açıklamalarının etkisi analizedilmektedir. Bu amaçla, kredi notu kararlarının Borsa İstanbul’da yer alan 14sektör endeksi (Bist Banka, Bist Bilişim, Bist Elektrik, Bist Gıda İçecek, Bistİletişim, Bist Kimya Petrol Plastik, Bist Kobi Sanayi, Bist Kurumsal Yönetim,Bist Madencilik, Bist Metal Ana, Bist Spor, Bist Taş Toprak, Bist Ulaştırma,Bist Sınai) üzerindeki etkisi olay çalışması yöntemi (Event Study) kullanılarakincelenmiştir. Araştırma kapsamında ele alınan endeksler için anormal getirilerve kümülatif anormal getiriler hesaplanmış, elde edilen sonuçlar tanınırlığı enyüksek üç kredi derecelendirme kuruluşu açısından karşılaştırılmıştır.Araştırma sonucunda, not açıklamalarının seçilmiş olan endeksler üzerindeetkisi olduğu ve bu etkinin kredi derecelendirme kuruluşları arasında birfarklılık göstermediği tespit edilmiştir. The ratingdecisions of international credit rating agencies affect the decisions offinancial market actors. It is not possible today to ignore the impact ofcredit ratings on behalf of developing countries on investors' interest in thefinancial markets of the countries concerned. Especially considering thatTurkey is an emerging market in the financial markets, an important question asto what extent the credit rating notes made by credit rating agencies affectthe related markets emerge. From this point on, in the study, the affect of therating notes of the three credit rating agencies’ Fitch, Moody's and Standardand Poor's, which have the highest recognition rating firms’ in the World, forTurkey is analyzed. For this purpose, 14 sector indexes (Bist Bank, Bistİnformatics, Bist Elektricity, Bist Food and Beverage, Bist Communication, BistChemistry Petroleum Plastic, Bist SME Industry, Bist Corporate Governance, BistMining, Bist Metal, Bist Sports, Bist Stone Soil, Bist Transportation, BistIndustry) were examined using the Event Study methodology. For the indexescovered in the research, abnormal returns and cumulative abnormal returns werecalculated, and the results were compared for the three major credit ratingagencies. As a result of the research, it was determined that the ratingstatements had an effect on the selected indices and that this effect did notshow any difference between the credit rating agencies. |
| Databáze: | OpenAIRE |
| Externí odkaz: |
|