MONETARY TRANSMISSION MECHANISM IN KYRGYZSTAN: AN ECONOMETRIC ANALYSIS

Autor: Mazhitova, Akmaral, Gök, Barış
Přispěvatelé: Ege Üniversitesi
Jazyk: turečtina
Rok vydání: 2019
Předmět:
Zdroj: Volume: 10, Issue: 1 35-60
Ege Stratejik Araştırmalar Dergisi
ISSN: 1309-887X
2149-0465
Popis: Buçalışmada Kırgızistan Merkez Bankasının parasal aktarım mekanizmalarındangeleneksel faiz oranı kanalı, banka kredi kanalı ve döviz kuru kanalı elealınmıştır. Kırgızistan'da para politikasının reel üretim ve fiyatlar genelseviyesini hangi kanalla etkilediğini bulmak için VAR yöntemi kapsamındaetki-tepki ve varyans ayrıştırma analizleri, Ocak 2000'den Kasım 2016'ya kadarolan aylık veriler kullanılarak yapılmıştır. Çalışma sonucunda, Kırgızistan’dageleneksel faiz oranı kanalının fiyatlar üzerinde etkili olduğu ama milli gelirüzerinde etkisiz olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Kırgızistan gibi gelişmekte olanve dışa açık ülkelerde önemli rol oynamakta olan parasal aktarımın döviz kurukanalı enflasyon üzerinde etkili olmaktayken, reel gayrisafi milli hasılabüyümesi üzerinde etkisiz kalmıştır. Banka kredi kanalı için yapılan analizsonucuna göre, hem enflasyon oranının hem de reel milli hasıla büyümesininbankaların reel kredi hacmindeki bir standart sapmalık şoka karşı tepkileri pozitifyönde olmuştur.
This study focuses ontraditional interest rate channel, bank lending channel and exchange ratechannel of monetary transmission mechanisms of the Central Bank of Kyrgyzstan.To determine the channel through which monetary policy effects real output andprice level in Kyrgyzstan, employing monthly data from January 2000 to November2016, impulse-response and variance decomposition analyses within the vectorautoregressive approach (VAR) is utilized. As a result of the study, it isfound that the traditional interest rate channel is effective on the prices butit is ineffective on the output in Kyrgyzstan. The exchange rate channel ofmonetary transmission which plays an important role in emerging and opencountries like Kyrgyzstan, is found to be effective on the inflation rate butineffective on the real GDP growth. According to the analysis for the banklending channel, both the inflation rate and the real GDP growth respondedpositively to one standard deviation shock in the real credit volume of thebanks.
Databáze: OpenAIRE
Externí odkaz: